近日來，學而思（美股上市公司好未來旗下品牌）在成都被責令整改，讓最近幾年一直悶聲發財的K12（指幼兒園、小學、初中、高中階段）教育成為輿論的焦點。
5月12日，成都市5個區的教育局分別發布通告稱，因學而思存在“違規辦學”、“擅自招生”、“舉辦未經政府部門認可的各類競賽、考級或活動”等行為，將依法進行整治，共涉及9個教學點。
學而思總校校長楊付光在接受經濟之聲採訪時表示，個別教學點確實存在違規招生的情況，將堅決落實要求、迅速安排整改，個別教學點暫停招生。
學而思一事依在持續發酵。多家媒體報道稱，學而思被整改是因為今年3月份第22屆成都賽區華杯賽泄題。據成都商報報道，成都部分名校有不成文規定，拿了華杯賽的獎，可免試或減少考試環節。
還有媒體挖出，學而思正是此前風靡一時奧數的始作俑者。學校會相對傾向於獲得奧數獎項的學生，已是眾所周知。2012年，教育部出台文件，叫停奧數培訓。奧數作為高考加分項，和其他奧賽科目一起，直到2015年才在全國范圍內取消。
除此之外，學而思還被曝存在提前教育、培養考試人才等情況。
關於入學一事，早在2014年教育部就下發相關通知，學生在義務教育階段，學校不得通過舉辦相關培訓班或與社會其他教育機構進行合作，提前選拔、特殊培養學生﹔不得以各類競賽、考試証書、榮譽証書或學習等級等作為招生入學依據或參考。
2017年5月4日，四川省教育廳也在《四川省2017年中小學招生入學工作的通知》中，對教育部上述要求進行重申，包括各級教育行政部門和公辦、民辦學校均不得採用統一筆試或者任何變相形式的統一知識性考試方式選拔生源等。
2010年，學而思品牌的所有者好未來登陸美股。隨著K12教育走紅，好未來市值也隨之走高。5月12日，好未來股價127.97美元，整體市值103.5億美元。5月15日，學而思被成都教育部門通告一事曝光，好未來股價跌5.62%。截至5月26日收盤，好未來收119.27美元，市值96.47億美元。
雖然好未來的股價仍在高位，但政策風險依然沒有消除。一位中概股投資者人曾表示，“教育主管部門的態度很重要。從這個角度，好未來做得越好、越掙錢，壓力會越大。”
今年2月份上海兩會時，針對教育培訓機構存在的不符合教育規律的行為，上海市委書記韓正就表態稱，“教育決不能為資本左右，決不能被資本綁架”。
此外，學而思成都事件曝光前，就有不少家長稱，“學而思對入學考生也進行選拔，名額難求，實為飢餓營銷。”近日，齊魯晚報在報道中還指出，多地學而思都在自查自糾，而濟南學而思依然存在飢餓營銷行為。
對此，中國經濟網記者聯系到學而思相關部門，對方未給出回應。
成都5區教育局責令學而思整改
5月12日當天，成都市下屬5個區教育局先后發布了關於對培訓機構學而思的整改通告。
成都市金牛區教育局在通告中稱，嚴禁委托和變相委托其他機構舉辦以選拔生源為目的的考試或培訓班﹔嚴禁舉報、承辦或組織中小學生參加非政府部門舉辦或未經政府部門認可的各類競賽、考級或活動。此外，學而思學校要按照金牛消防隊的整改通知書，盡快完成消防整改工作。
在通告中，錦江區教育局表示，該區學而思培訓學校未取得區教育行政部門行政許可，存在擅自招生的違規辦學行為。
青羊區教育局則暫停了學而思位於該區的三個辦學點的招生和教學行為。“成勘院教學點，立即停止招生和教學﹔清江花園和文翁路教學點，立即停止招收新生﹔在獲得相關許可手續后才能繼續開展相關工作。”
武侯區教育局則指出，學而思桐梓林校區在籌建期間存在擅自招生的違規行為。整改期間，暫停招生。
成華區教育局的整改通告，和武侯區教育局的如出一轍，學而思雙橋校區被限期整改，暫停招生。
禍起華杯賽泄題？
此前，成都晚報所報道的3月11日成都第22屆華杯賽泄題一事中，卷入其中的培訓機構恰恰包括學而思。
據報道，當天開考前20分鐘，成都某校老師在微信上收到自己一位學生發來的奧數題。該老師未及時作出回答。
在開考后，該老師發現，華杯賽中的一道題目，正是開考前學生發來的那道題。最終得知，該試題早在3月9日晚上，就出現在了學而思培訓機構發給學生們的試卷上。
而這也僅僅是泄題門的冰山一角。
4月5日，錦江區某小學兩位獲得一等獎的六年級學生也告訴記者，他們都是在學而思培訓，並稱培訓班老師“押題”太准，考前做的有四五道題，跟考卷上題目“幾乎一模一樣”。
“押題准”的結果就是，學生成績優異。
第22屆華杯賽成績結果為，一等獎中，學而思教育的學生高年級組167人，佔成都市42.39%﹔中年級組30人，佔比46.51%。二等獎中，學而思教育的學生高年級組181人，佔比22.48%﹔中年級組100人，佔比39.68%。三等獎高年級組中，學而思教育的學生獲獎人數為191人，佔比15.54%﹔中年級組126人，佔比32.47%。
被卷入泄題事件的另外一家培訓機構盛世英才，參考學生同樣成績優異。
另外，據報道，華杯賽成都賽區管委會成員單位名單包括，成都新星飛揚教育咨詢有限公司、成都學而思教育咨詢有限公司和成都盛世英才資優教育咨詢有限公司等。
目前，學而思已經公開承諾，“從即刻起絕不主辦、承辦、協辦參加華杯賽、國奧賽、學而思杯等非政府部門舉辦或未經政府部門認可的各類競賽、考試或活動。”
濟南再爆招生選拔考試飢餓營銷
成都學而思事件，打開了塵封已久的潘多拉盒子。
5月22日，據齊魯晚報報道，濟南學而思再次被質疑存在通過選拔考試擇優錄取的飢餓營銷行為。
今年初，濟南一位小學生的媽媽表示，這幾天一直在和孩子努力上學而思，首先要參加他們的考試，考試排名進招生名額，才能進入搶班步驟，順利搶到班次，才能入學。
因此，有觀點質疑，學而思以考試為標准選拔學員有掐尖嫌疑，選拔成績相對好的學生輔導，保証了小升初或中高考的升學率﹔不過，另一個層面，也帶動了家長們的集體焦慮。
學而思濟南分銷官網材料還顯示，濟南分校的教學分為基礎班、提高班、尖子班、尖端學生培養計劃班不同層次。而多名學生家長也表示，每學期課程結束前，四個梯度班級的學員會再接受同題測試，成績優異者有機會獲得“晉升”。
對此，學而思濟南分校負責人表示，受成都學而思事件影響，各地學而思也在自查自糾。對於飢餓營銷等質疑，該負責人表示，每個班名額有限，因此要限制人數。而針對學而思為河不按報名先后順序入學，而是根據考試成績擇優錄取，該負責人並沒有作出明確回答，只是說，以后要盡可能不把想入班的人拒之門外。
超前教育透支孩子未來 與升學挂鉤引家長恐慌
除了入學要進行選拔考試之外，學而思被詬病的另一個重點是超前教育。
例如，幼兒園上小學的內容，而小學生則提前學習中學的內容。作為教育的主管部門，教育部曾多次發文，禁止“拔苗助長”式的超前教育和強化訓練，力圖推行素質綜合教育，以全面培養學生的綜合能力。
經濟觀察報指出，由於學校不能搞超前教育，以“學而思”為代表的培訓機構就裹挾著家長帶著孩子拼命搶跑。此外，超前學知識，也是對學習能力的超前消費，相當於透支，孩子的后續發展力自然要減弱。
另外，成都被整改一事所提到的華杯賽，為何會如此受重視？
《央廣網》在報道中指出，很多地方的學校有不成文的規定，如果學生拿了“華杯賽”名次，小升初時可以免試或減少考試環節升入知名中學。
一位學生家長就表示，別人家的孩子都在參加這樣的培訓機構，如果我家孩子按部就班上學，升學時候就“吃虧了”﹔作為家長，我們能不恐慌麼？
培養考試人才 抹殺學生創造力
學而思在宣傳中表示，“優秀師資力量 培育優秀人才”。
新華社記者調查發現，在學而思等培訓機構的推波助瀾下，應試教育已經到了“從娃娃抓起”的地步。不少幼兒園門口，都能看到學而思的設點宣傳，聲稱可以免費提供觀察、邏輯推理、運算、動手操作、記憶力、空間想象、表達能力的“七大能力測試”，還能在學而思排到一個小學培訓班的學位。
支持素質教育的家長張先生說，“上學而思，剝奪了孩子快樂的童年，本該用來閱讀、玩耍的時間全耗在培訓上﹔不上，學習跟不上，小小年紀就失去了自信。”
另外，也有家長表示，學而思對孩子的培訓，已經完全避開了素質教育的層面，而是抓住考試這一要害，提高孩子的應試能力，“孩子的創造力被早早抹殺”。
全景網評論員認為，國家取消了義務教育階段的升學考試，卻成就了培訓機構的財富神話。
好未來市值破百億美金后回落
同屬於美股教育培訓類上市公司，2006年上市的新東方，在今年4月25日整體市值才首次突破百億美元大關。當天，好未來收116.47美元，市值92.10億美元。5月10日，好未來收125.79美元，市值101.74億美元。
從上市到破百億美元市值，新東方用了11年，好未來用了不到7年時間。好未來靠什麼創造了這個神話？
好未來財報顯示，截至2017年2月28日，好未來在30個城市共設有507個教學中心。而在2016年2月，好未來還只是在25個城市設有363個教學中心。總學生人數也從上年同期的約78.8萬增長到本季的約133.6萬，同比增長69.6%。
學生數量暴漲，無疑是好未來業績提振的最好籌碼。
好未來發布的截至2017年2月28日的2017財年第四季度和全年未經審計財務報告顯示，第四財季營收為3.163億美元，同比增長80.7%﹔歸屬於好未來的淨利潤從上年同期的1090萬美元增長到3220萬美元，同比增幅高達196.3%。
另外，好未來2017財年全年營收10.431億美元，增幅為68.3%﹔淨利潤1.148億美元，增幅11.6%。
受成都學而思事件影響，好未來股價反彈后回落，截至5月26日收盤，好未來市值96.47億美元。
高懸的達摩克裡斯之劍
“嚴禁委托和變相委托其他機構舉辦以選拔生源為目的的考試或培訓班等內容。” 成都市金牛區教育局的通告，點出了學而思培訓模式的症結。
《中華人民共和國義務教育法》第十二條規定，義務教育階段適齡兒童、少年實施免試就近入學，禁止組織各種形式的考試選拔學生。
今年2月份，國家教育部辦公廳下發通知，再次強調，“免試入學是義務教育的基本原則，適用於所有公辦、民辦義務教育學校。學校不得通過舉辦相關培訓班或與社會其他教育機構進行合作，提前選拔、特殊培養學生﹔不得以各類競賽、考試証書、榮譽証書或學習等級等作為招生入學依據或參考。對於報名人數超過招生人數的民辦學校，在現有工作基礎上，可以引導學校採取電腦隨機派位方式招生，不得採用統一筆試或者任何變相形式的統一知識性考試方式選拔生源。”
5月4日，四川省教育廳下發通知，對教育部的上述要求進行重申，包括各級教育行政部門和公辦、民辦學校均不得採用統一筆試或者任何變相形式的統一知識性考試方式選拔生源等。
5月12日，學而思在成都被責令整改一事爆發。掩蓋在華杯賽這根引線背后的選拔考試、提前教育、與學生入學挂鉤等，這些有悖國家教育部門規定的行為，或許才是把學而思引入這場漩渦的真實原因，政策風險顯然避不可及。
好未來路在何方？
雖然券商研報唱多，好未來股價已如驚弓之鳥，高處不勝寒。
5月15日，興業証券在一份研報中指出，目前公司的股價對應FY2017有90倍PE，但K12教輔的市場仍然很大，公司已進城市的滲透率還有很大提升空間，預計未來公司收入仍能保持30-50%的增長，建議投資者關注。
此外，研報在風險提示中也指出，教育行業競爭激烈、公司收購新業務效果不達預期、國家政策轉向。
截至目前，學而思成都事件已在全社會層面引起廣泛討論。
廣東省教育廳副巡視員、前國家督學陳健說，以學而思為代表的校外培訓機構，它們的無序發展對我國的教育秩序形成了很大沖擊，嚴重損害了學生的身心健康，也破壞了教育生態，應政府、學校、家庭三位一體來解決問題。
廣州市教育局新聞發言人、廣州市政協委員戴秀文也表示，人成長的過程應是遵循規律的。家長望子成龍自古有之，卻從不像當下這般集體焦慮。教育部門應明確態度嚴查違規招生，對應試熱、擇校熱折射的教育失衡等深層次問題，教育部門、各級政府更應積極面對，以更大的力度推動教育公平。
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