9月25日，拼多多宣布以“0%到期收益率和0%票息”成功完成總計8.75億美元可轉換債券定價。
據《國際金融報》記者了解，本次可轉債的利率定價區間為0%-0.25%，轉換溢價定價區間為32.5%-37.5%。
接近本次發行投行的人士表示，由於本次發行出現高倍數超額認購，最終拼多多可轉債利率定價為0.00%，成為過去15年中概股科技公司首個0%到期收益率和0%票息發行可轉債。據悉，可轉債的利息率比普通債券低，原因是資本市場願意通過降低利息率來換取未來的轉股溢價。因此，利息率越低，証明投資者對於企業的未來越樂觀。
同時，最終可轉債的轉換溢價將按照37.5%的最高上限來定價。按照拼多多2019年9月24日在納斯達克市場的30.99美元收盤價計算，相應的最初轉股價約為42.61美元。即本次債券的最初轉股比例為每1000美元本金金額可轉換為公司的23.468股ADS。
此前披露信息顯示，本次發行中，拼多多具有“發行人贖回權”(Issuer Call Option)：自2022年10月1日起，如拼多多在連續30個交易日期間的任何至少20個交易日中，股價均達到可轉債有效轉股價的至少130%，則拼多多方面可以現金的方式贖回全部或部分本次發行的可轉債。
有投資出身人士曾對此項條款解讀時這樣表示，當這一條款被觸發時，公司選擇按原價贖回可轉債，而股價已經漲了130%，沒有投資人會願意被原價贖回，所以這個條款“相當於一個變相的強迫轉股動作”。
按照上述條款，屆時如果拼多多股價長期維持在55.39美元以上時，公司可行使“發行人贖回權”。
