人民網西安4月21日電（韋柳坤）由中國証券投資基金業協會母基金專業委員會主辦的2018中國母基金百人論壇今日在西安召開。紫荊資本董事長沈正寧指出，創投母基金可以連接產業創新，建立產業創新生態圈，在產業創新中發揮“顛覆性”作用。
“母基金在創投領域的領導作用非常明顯。對於處在專業性很強的行業VC（風險投資）來說，在早期如果沒有母基金的支持，是很難做起來的。隻有母基金這種長線機構投資人帶著產業資源去支持它，才可能在行業中立足。作為GP（普通合伙人）的行業母基金，有非常強的資本和資源的整合能力，能給行業帶來一些“顛覆性”的作用。”沈正寧說。
沈正寧稱，產業創新的第一要素是“鏈接”，母基金通過鏈接行業上下游資源形成一個產業鏈，在產業鏈裡面有很多新的項目的機會，有投資機會的產業並購機會，幫助尤其是在產業升級上創造“顛覆性”創新。此外，沈正寧強調，人的知識能力有限，母基金要發揮專業優勢，需要對行業保持聚焦和專注。
據沈正寧介紹，2017年獨角獸名單中164家公司中，前32家拿到了全部融資段一半，全部是ToC項目。ToB項目稀缺是創投領域的一個現狀，這是因為普通投資人難以認識到這些項目的實體經濟產生的價值。“比如制造業和高科技領域，這些領域從研發到商業化需要的時間比較長，但是一旦突破瓶頸之后，將產生爆發式增長，這些項目背后一定要要長期的資本支持，需要母基金的資源整合優勢。所以我們也需要更專業的母基金來引導資金。”
另一方面，沈正寧認為當前募基金發展出現差異化，細分領域母基金的優勢逐漸凸顯，但仍然面臨嚴峻的考驗。
首先是認識的問題。沈正寧稱，母基金是一個新興的資產配置工具，其有效性和優點需要被進一步傳播，“從歷史上來看，母基金幾乎沒有賠過錢，是一個很好的長期資產配置標的。同時，母基金布局的產業鏈中存在大量機會，但是普通投資人對這個存在認知不足的問題”
此外，行業母基金還面臨項目缺失的現狀。據沈正寧介紹，2012年到2015年資金增加了10倍，從業人員增加了20倍，項目增加了3倍，是典型的項目少，人多的情況。以我們國家科技實力的兩個指標，發動機、芯片為例，有沒有企業在裡面進行投資？
“對於我們這麼大一個市場來說，會產生足夠多的巨無霸企業，但是需要培訓。”他說。
