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創值國際智庫發布上市公司創值系列研究報告

2017年08月11日18:09  來源:人民網-人民創投

近期,創值國際智庫在京發布了《2017上市公司創值100強評析報告》《2017上市公司人效指數100佳評析報告》等上市公司創值系列研究成果。

評價真實創造價值

《2017上市公司創值100強評析報告》從投資人角度評價了上市公司內在的創值業績,評析了創值收益對市值、創值效率對股價的影響性,主要特點在於:

1.以投入產出的淨值性、當期性為原則,核算出剔除了運營成本、債權資本成本,也剔除了股權資本成本的淨值性、當期性的創值收益(經濟增加值),核算出以當期在用資本為分母、以創值收益為分子的創值效率,並以創值收益的大與創值效率的高為標准,評選出2017上市公司創造價值能力100強,這些企業有百川能源、西藏珠峰、貴州茅台、視源股份、分眾傳媒、韻達股份等等,從而,彰顯上市公司100強真正的創值業績。

2.以現金流估值模型的改進版經濟增加值估值模型為導向,評析當前創值收益對市值的支撐力,評析當前創值效率對股價的支持力,從而,幫助投資人發現真正的內在價值,以及內在價值與市值、股價的相關性。

3.創值100強中,制造業最多,達52%﹔信息傳輸、軟件和信息技術服務業8%、交通運輸、倉儲和郵政業8%、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業8%、批發和零售業7%、建筑業3%、房地產業4%、農、林、牧、漁業3%、採礦業2%、租賃和商務服務業2%、衛生和社會工作2%、水利、環境和公共設施管理業1%。創值100強中,廣東最多,達17%﹔浙江11%、江蘇9%、北京9%、上海8%、山東7%、遼寧6%、安徽5%、河南4%、湖北3%、四川3%、福建3%、河北2%、貴州2%、湖南2%、新疆2%、甘肅1%、雲南1%、西藏1%、山西1%、內蒙古1%、吉林1%。重慶1%.創值100強中,,主板最多達62%主板%,其中滬市46%,深市16%﹔中小板30%,創業板8%。100強中,民營企業56%,國有企業37%,合資企業7%。

創值指數百強

據創值國際智庫首席專家郭昀介紹,目前,資本市場估值亂象眾生,一個很重要的原因就是估值脫離現在估未來,離開已知算未知的原則,沒有確定估值的基准。創值國際智庫研發《2017上市公司創值100強評析報告》不僅應用經濟核算方法,評價最真實的創造價值的收益、創造價值的效率,而且力圖通過創值收益測算出可能性市值,通過計算當期的創值效率估算出可能性股價,從而,建立估值估價的基准,使估值、估價有基礎值。

評價上市公司人效指數

《2017上市公司人效指數100佳評析報告》是由人均創收率、人均創利率、人均創值率等多層次、多效益指標構成的人效指數模型,展開上市公司人力資源績效評價,剔除了人均投入資本率的資本,力圖全面、系統地評價人均創造的業績。2017上市公司人效指數100佳包括道道全、視源股份、浙商中拓、西藏珠峰、同興達、雙匯發展、蘇泊爾、神州數碼、上海石化、韻達股份、百川能源等公司。2016年,人效100佳企業的人均創收率的平均值為5748978.63元,剔除資本影響后,人均創收率平均值為2.7179﹔人均創利率平均值375492.17,剔除資本投入影響后,人均創利率0.2510﹔人均創值率的平均值為238114.63元,剔除資本影響的人均創值率0.1477。

人效指數排行榜

據郭昀稱,投資看人,這也是挂在投資者嘴邊的導語,但實際操作又都會用財力資源指標評價企業的效益。這是為什麼呢?因為從定性來說,投資者普遍意識到人的重要性﹔從定量來說,缺乏有效的定量的評價指標評價人力資源的效率。創值國際認為企業產出效益是一個多層次、多元化的指標體系,單純用一個產出指標無法反映企業效益的全面性,以此相關的人效指標也應該包含著多層次、多元化的要素,因此,創值國際提出的人效指數是包括人力資源創造收入、創造利潤、創造經濟增加值的多層次的效益。因此,從企業外部來看,我們認為人效指數是包含著人均收入、人均利潤、人均經濟增加值等多層次的指標體系。但是,一般來說,人均創收率、人均創利率、人均創值率都蘊含著財力資源(資本)的作用,因此,創值國際的人效指數是剔除了人均投入資本率等資本影響后的人均創收率、人均創利率、人均創值率為核心構建的評價模型評價上市公司的人效指數。並以此評價出上市公司人效指數100佳,其中道道全、視源股份、飛馬國際、英特集團、人民同泰、德賽電池、億聯網絡、雙匯發展、蘇泊爾、神州數碼、上海石化、分眾傳媒、眾信旅游等企業名列前茅

在此基礎上,還發布了《中國高科技上市公司創值100強》、《中國智能行業上市公司創值100強》、《中國現代服務業創值100強》、《中國新興產業創值100強》等領域的研究報告。

(責編:黃盛、賴悅)

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