IPO“開閘”，讓一眾PE/VC機構進入收獲季，數量最高的機構深創投3個月7家被投企業完成IPO，達晨創投和九鼎投資分別 6家IPO緊追其后。投資界多方渠道搜集信息整理了這份2017開年VC/PE被投企業IPO成績單。
圈內廣為流傳著一個這樣的故事：一位北京的投資人去深圳出差，結果訂不到酒店，堂堂的特區怎麼會發生這樣的事？后來前台告訴他，IPO審批加速了，附近的酒店都被准備上市敲鐘的企業包了。一個細節可見IPO火熱如斯。
2017年開年，中企IPO發行提速明顯。清科集團私募通數據顯示，2017一季度共有147家中企完成IPO，達到自2015年以來的最高值，其中A股135家（上交所66家、深交所有69家，包括創業板48家以及中小板21家）、港股11家，納斯達克証券交易所1家。投資界（微信ID：pedaily）不完全統計，2017年一季度共有75家具有VC/PE背景的中企實現上市，背后涉及近200家VC/PE機構。
IPO“開閘”，讓一眾PE/VC機構進入收獲季，數量最高的機構深創投3個月7家被投企業完成IPO，達晨創投和九鼎投資分別 6家IPO緊追其后。投資界（微信ID：pedaily2012）多方渠道搜集信息整理了這份2017開年VC/PE被投企業IPO成績單。
（注：表中回報倍數以發行價計算，部分數據來源於私募通）
從這張成績單中我們可以看到，有的項目投資人們從投資到IPO陪伴企業長達12、13年，有的機構專注於一個領域默默深耕，而今戰果累累，有的機構通過建立上市公司平台，准備施展拳腳大干一場。
深創投：7家IPO 平均6年的支持和等待
2017開年IPO個數最多的機構非深創投莫屬，僅僅3個月時間，深創投被投企業中有7家成功敲鐘，分別是：海辰藥業、新雷能、華凱創意、白傲化學、牧高笛、星城石墨、捷捷微電。這7家主要投資於2010年到2012年之間，其中有4家是2011年投資的，平均持有時間6年之后，終於見得IPO曙光。這7家公司分散於不同行業。3個月7家IPO是什麼概念？以往一年7、8家IPO已經是備受行業矚目了。至此，深創投IPO項目已累計至119個。深創投歷史上最高的退出記錄保持在2010年26家，不知今年深創投能否突破此記錄。
達晨創投：6家IPO 上市企業總數增至65家
與深創投相比，同處深圳的達晨創投表現也不遑多讓，2017年第一季度被投企業中有6家成功敲鐘，分別是：吉比特、利安隆、華凱創意、拓斯達、高斯貝爾、尚品宅配。這6家企業被投資主要集中在2009年至2014年，其中以尚品宅配蟄伏的時間最長。2009年，達晨創投以6000萬人民幣投資尚品宅配，佔股比例22.5%，經過七年的等待后終成正果。以發行股價計算，尚品宅配一上市就給達晨帶來了近22倍的回報，這個回報倍數領跑整個季度。值得一提的是，除了6家敲鐘企業，達晨在第一季度還有6家被投企業首發通過。截至目前，達晨系上市企業總數增加至65家。
九鼎投資：6家IPO 旗下172隻基金管理近300億元
正如其一向“不輸他人”的風格，九鼎投資在第一季度交出了一份牛逼的成績單，所投企業成功敲鐘上市有6家，分別為：榮泰健康、歐普康視、江山歐派、絕味食品、博士眼鏡、誠意藥業﹔另外，還有惠達衛浴、科林電氣、金能科技3家已經首發過會。這樣的成績，對於一家成立十年的PE來說並不簡單。創立2007年，兩年后九鼎投資就迎來首個上市項目吉峰農機，IRR高達 141%，從此“一戰成名”。截至目前，九鼎投資旗下172隻基金近300億基金規模，累計投資項目300個左右。
復星系資本：5家IPO 每年投資Pre-IPO項目超14億元
隨著絕味食品3月17日在上交所敲鐘上市，復星資本在第一季度一共收獲4家IPO企業，其余3家分別為：法蘭泰克、博天環境、麥格米特、不過，這4家企業只是復星系資本投資的冰山一角。今年3月，萬春藥業登陸紐交所，投資主體為復星醫藥集團。從2007年起，復星大規模涉足PE投資業務，目前在PE領域布局已然成型，旗下包括星浩資本、星泓資本、星頤資本等。而隨著互聯網的崛起，復星也開始重點布局互聯網，成立了復星昆仲這一VC投資平台。此前，復星每年的Pre-IPO項目投資規模為14—17億元人民幣，但隨著3月28日CEO梁信軍離職，這一數字今后恐怕有所變動。
毅達資本：3家IPO 一月一家穩步前進
今年開年，毅達資本保持著每月一家公司登錄資本市場的節奏，1月海辰藥業在深交所上市，若以首日收盤價16元/股計算，毅達資本持股6.5%，市值近億元，緊接著，2月晨化新材料在深交所創業板上市，3月大千生態在上交所上市。這三家企業分別投資於2012年12月和2013年1月和2014年3月。毅達資本的被投企業中，還有兩家已過會即將IPO，分別是金陵體育、江蘇傳藝。據不完全統計，毅達資本2016年有4家公司IPO，今年這個數字將“妥妥被超過”。毅達資本脫胎江蘇高投已3年，這家完全市場化運作的投資機構在募投管退各個環節極速並且穩步發展。
鼎暉創投：2家IPO 醫療領域迎來豐收
2017年開年，鼎暉投資的醫療板塊收獲頗豐，連續兩家被投企業完成IPO，1月新世紀兒童醫院登錄港交所，2012年，鼎暉創投曾以1.5億元入股新北京新世紀兒童醫院，招股書顯示，新世紀醫療IPO前，鼎暉投資佔股16.6%，上市后鼎暉投資賬面價值已獲利數倍。2個月后，普利制藥成功登錄深交所，若以首日收盤價16.55元計算，鼎暉創投通過CP公司持股23.38%，所持股份市值近5億元。
數年來，在醫療健康領域鼎暉投資布局了眾多項目，包括新世紀兒童醫院、康寧醫院、慈銘體檢在內的8家醫療服務機構﹔還在醫藥領域和醫療器械領域發力，投資了康弘藥業、綠葉制藥、威高股份、正海生物等知名藥企。
IDG資本:2家IPO 唯一主板游戲股成為資本市場新貴
1月14日，IDG資本Portfolio公司吉比特成功IPO，成為首個獨立挂牌主板游戲股。吉比特上市伊始連續創下10 余個漲停板，一路從54元的發行價，飆漲到360多元每股，一舉成為今年資本市場新貴，最賺錢新股。公開資料顯示，2007年和2009年3月，IDG共投資2921萬元人民幣獲得吉比特23.43%的佔股。吉比特上市前，IDG資本通過和諧成長基金持有其7.73%股份，加上之前的部分退出，這筆投資又將為IDG資本帶來豐厚回報。
緊接著，1月20日，誠邁科技在深交所創業板成功挂牌上市，阿裡機器人的首批開發商第一位。IDG資本2010年投資誠邁科技 A 輪，上市前是誠邁的第一機構大股東。過去10年裡，IDG資本投的公司中已經是獨角獸且尚未上市的有26個。
君聯資本：2家IPO 全部出自智能制造領域 最早投資發生在12年前
今年前三個月，君聯資本有兩家企業IPO，富瀚微電子和碳元科技，這兩筆投資一筆發生在12年前，一筆發生在5年前。2005年，在富瀚微電子隻有20人的時候，君聯資本對其進行了投資，直到上市前，君聯資本一直是富瀚微電子唯一的機構投資人，持股22.42%，按照上市當日收盤價計算持有市值8億元。另一家IPO企業，碳元科技2010年成立，是國內最早也是最大、世界上為數不多的可以駕馭復雜高導熱石墨膜制作工藝的先進制造企業。三星、華為、VIVO、OPPO等國內外主要的手機品牌是它的主要客戶。君聯資本2012年對其投資，持股17%，若以首日收盤價11.33元計算，君聯資本持有碳元科技的市值超過4億元。
這兩家公司都屬於智能制造領域，十余年來，君聯資本在該領域共投資超過20億元，近30家公司。而這些投資也給君聯帶來了出色的投資回報。到目前為止，所投項目保持了高達百分之八、九十的成功率，每一個項目都創造了幾倍、甚至數十倍的回報。其中，有6家公司上市，安潔科技獲利10幾倍，先導智能目前市值超過170億，初步估算君聯資本投資收益超過25倍。富瀚微電子和碳元科技上市后，君聯資本被投企業完成上市增加至52家。
紅杉資本中國基金：2家IPO 兩家上市地均為國內資本市場
第一季度紅杉中國收獲兩家IPO。2月，A股第一家完全以大數據為主營業務的企業，匯納科技正式在深圳証券交易所創業板挂牌上市。紅杉資本是匯納科技相對早期的外部投資人，曾於2012年以數千萬人民幣完成對匯納科技的投資，佔股14%，是其最大的機構投資方之一。
3月，紅杉中國的另一家被投企業中持水務在上海証券交易所挂牌上市，開盤伊始，中持水務股價從9.88元的發行價飆升至14.23元，開盤即漲44.03%。作為中國最早的專業投資機構之一，2011年紅杉中國就已完成對中持股份的A輪投資。值得注意的是，與歷年在海外資本市場斬獲豐厚不同的，這兩家IPO的上市地均為國內資本市場。
東方富海：2家IPO 韻達成功借殼上市
2017年第一季度，東方富海被投企業中有2家成功敲鐘，分別為：韻達、科達利。東方富海在2014年之后投資了這兩家企業，平均等待時間不超過3年，其中韻達更是隻有1年。據了解，2016年1月，在完成Pre-IPO投資后，東方富海並購基金團隊積極參與引薦殼方等投后管理工作，先后約見A股市場上30多個殼公司后才敲定借殼方案。可以說，快遞巨頭韻達之所以成功借殼上市，東方富海功不可沒。
基石資本：2家IPO 皆位居第二大股東
2016年，基石資本有8個項目實現IPO，平均每個季度兩家，這一節奏延續到了2017年。在第一季度，基石資本被投企業中有2家成功敲鐘，分別為：吉大通信、科森科技。這兩家企業被投資於2013年和2014年，等待時間不算長。一直以來，基石資本秉承“集中投資，重點服務”的投資理念，多數項目為領投或獨家投資，在這兩個IPO項目中，基石資本皆位居第二大股東。截止目前，基石資本累計管理規模400億元，40%的項目已經實現成功退出。
華蓋資本：2家IPO 賬面回報三倍以上
2月7日，康泰生物正式上市，發行價格為3.29元/股，總發行股數4200萬股，募集資金總額1.38億元。康泰生物是中國最大的乙型肝炎疫苗生產廠家，康泰生物是華蓋醫療基金2015年所投企業，也是華蓋醫療基金所投的首個通過IPO申請的企業。華蓋資本的另一家IPO企業也投資於2015年，當時，華蓋資本通過多支基金投資了博士眼鏡，今年3月博士眼鏡成功登陸創業板，成為“眼鏡第一股”。上述兩家企業上市賬面回報都超過三倍以上。實際上華蓋資本合伙人許小林專注醫療領域8年，投資超過30家企業，10余家成功上市。
弘毅資本：1家IPO醫療健康大平台已搭好 戰略收購開啟
3月17日，成立僅僅3年時間的內地醫院運營管理商弘和仁愛登錄港交所。弘和仁愛是弘毅投資控股的醫療集團公司，公司主席便是弘毅投資董事長趙令歡，弘毅投資對於弘和仁愛的重視可見一斑。公司上市后趙令歡表示，弘和仁愛上市是弘毅加大投資的開始，弘毅沒有退出的考量，希望每次弘和需要資金的時候，優先給弘毅投資機會。據悉，本次上市募資5億元，其中50%將用於戰略性收購內地的醫院。兩年前，2014年10月，弘毅投資宣布並購上海最大民營醫院楊思醫院即是裝入弘和仁愛這一平台。
同創偉業：1家IPO 還有10余家已申報IPO
作為中國第一批本土品牌PE機構，同創偉業2017年第一季度投資企業科達利成功敲鐘上市，目前市值超過150億。對科達利的投資，僅是同創偉業大科技布局的冰山一角。以新能源汽車行業為例，同創偉業已在關鍵材料、電機電控、高端設備、基礎設施等多個細分領域投資了中興新材、中科華聯、信宇人、吉泰科、昆侖化學等多家優秀企業。
近年來，同創偉業一直致力於新興產業的“全產業鏈”投資，以“三大三新” （大健康、大信息、大消費、新能源、新材料、新工業）為主要投資方向。截止目前，同創偉業已投資近300家企業，其中29家IPO上市，16家並購上市，近40家新三板挂牌，還有10余家已申報IPO。
高特佳：1家IPO 單支基金IPO比例高達37.5%
2017年1月26日，飛榮達正式登陸深交所創業板，這是高特佳第一季度被投企業中唯一一家IPO。不過值得一提的是，飛榮達是高特佳匯富基金投資項目中，繼博雅生物和信質電機后的第3個IPO項目。據了解，高特佳匯富基金是高特佳旗下明星基金之一，該基金總共投資股權類8個項目，目前已有3個項目成功登陸資本市場，IPO比例高達37.5%。
2012年開始，高特佳專注醫療健康行業投資，先后投資醫療健康企業40多家。截至目前，高特佳投資集團管理資產規模超過100億，投資項目超過100個，成功推動了20多家企業成功上市。
啟明創投、北極光創投：1家IPO 多輪同步注資中持股份“英雄所見略同”
除了紅杉，創新型的水環境服務商中持股份的上市也給啟明創投、北極光創投帶來可觀賬面回報。2011年4月啟明創投和北極光創投投資了中持股份，2013年，啟明創投和北極光創投同時追加投資，若以敲鐘當日的收盤價14.23元計算，啟明創投持股13.88%，所有市值超過2億元，北極光創投上市后持股4.74% ，所有市值約為7000萬元。中持股份成為啟明創投和北極光創投在環保領域的又一筆成功投資案例。
磐霖資本：1家IPO 醫藥領域投資進入收獲季
泰康生物背后另一家投資機構，磐霖資本先后投了1.4億給康泰生物。磐霖資本在醫療健康領域布局很多，目前已經投資康泰生物、凱普生物、德易東方、盛諾基、友芝友、凱普醫檢、智康博藥、賽安生物、瑞博生物、京都兒童醫院等等超過10個項目。磐霖資本的另一家醫療公司凱普生物已經過會，並將於4月12日登陸創業板。
仙瞳資本：1家IPO 2017年赴美上市第一家醫藥企業
3月9日，由仙瞳資本領投的萬春藥業（BeyondSpring），正式登陸納斯達克，成為2017年赴美國IPO的第一家醫藥企業。萬春藥業正在創造歷史。順利的話，它將成為首個由中國人創辦的藥企真正具備在歐美跨國巨頭壟斷的世界醫藥市場運營創新藥物研發、制造和銷售的能力。2014年開始，萬春醫藥獲得了來自專業領域的生物醫藥投資基金仙瞳資本（2016中國生物醫藥領域投資機構前十）領投的2000萬美元。
經緯中國：1家曲線上市 佔股10%
雖然並非直接IPO，但是經緯中國或憑“有贊”獲得2017開年第一筆上市案例。3月28日，中國創新支付發公告，宣布與有贊集團達成買賣協議，增發55.16億股，收購有贊51%的股份。若交易能夠順利完成，有贊創始人朱寧（白鴉）將成為中國創新支付第一大股東，有贊成為中創支付附屬公司，兩家財務報表合並。2014年1月，當時還叫口袋通的有贊獲得了經緯中國數百萬美元A輪投資。由此經緯中國2017年第一家上市公司誕生，有贊香港曲線上市，經緯中國佔股10%。
天使投資人龔虹嘉：從200萬到10億的神話 天使扶持起於微末
恭喜上述所有機構和被投企業。最后，我們把目光轉向天使投資人，在2017年第一季度，嘉道私人資本創始人龔虹嘉早年的一筆200萬天使投資收獲了10億元的回報，堪稱傳奇。
3月30日，龔虹嘉在2017清科創投基金年會上分享了此次經歷。“當時，我投資的一家芯片公司在拿到風險投資的投資款后，我覺得我應該退出歷史舞台了。開年會的時候，我跟公司創始人說，這是我最后一次來參加你們年會了。”但創始人很不舍，希望龔虹嘉每年都能來，直到公司上市，“你來了能讓我們心裡感到踏實，能鼓舞員工的士氣和信心”。
2017年2月20日，龔虹嘉所說的“芯片公司”——富瀚微電子，終於在深圳創業板挂牌上市。早在2004年，龔虹嘉給富瀚微電子投資了200萬人民幣，持股主體是陳春梅，按照最新股價，目前龔虹嘉持有的13.5%左右股份對應市值10億左右。
“對於一個天使投資人來說，值得驕傲的不只是賺了千萬倍的回報。”龔虹嘉說，如果創造這些常人難以企及的神話，是當初獨具慧眼選擇了那些曾經無人追捧的項目，那會給自己帶來更大的欣慰，“這會成為自己的一種信仰，也是自身價值觀的體現”。或者，這也是所有投資人夢寐以求的。
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