沒有實際控制人的A股公司有很多共性的東西，比如，因為股權分散，經常被舉牌，成為市場熱炒的對象﹔也時常因為股權爭奪戰而備受關注﹔同時，在亂局中，公司經營也多不如意，有的甚至面臨退市危機。
A股有一類特殊的公司，因為沒有實際控制人，常常會陷入失控的局面。
截至2016年12月30日，Wind數據顯示，A股有145家上市公司無實際控制人，今年新增的失控公司有20家。
股權爭奪白熱化
ST慧球，是2016年新增的無實控人公司。失控這一認定，還是上交所給的，上市公司方面至今仍不承認自己失控。
它的原實際控制人為顧國平，但由於置入資產失敗、股票爆倉，顧國平失去了對上市公司的控制權。據其此前對《國際金融報》記者透露，他與ST慧球沒有任何關系。目前，公司已經處於匹凸匹原董事長鮮言的控制之下。目前以董文亮為首的董事會便是由鮮言控制。
然而，鮮言與顧國平的交易半途遇到了“程咬金”。深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合伙)（下稱“瑞萊嘉譽”）通過連續舉牌已經成為第一大股東，佔股比例在10%以上。
接近年末，圍繞ST慧球的股權之爭雙方過招頻繁，呈現白熱化之勢。
去年12月22日，由於和ST慧球董事會溝通不暢，大股東深圳瑞萊嘉譽自行在公司本部北海召開了股東大會。
一位參與股東大會的小股東告訴記者，沒有預期的熱鬧或者紛爭，四項議案通過得很順利，ST慧球的董事會沒有一人出席。
最終，四項議案均以99%的高票通過，這意味著啟動董事罷免、提名程序的條件已滿足。
然而，就在這一當口，ST慧球發出4份公告，宣布其已對瑞萊嘉譽提起新的訴訟，同時基於原有訴訟提出財產保全，深圳中院已向中登公司上海分公司發出《協助執行通知書》，要求凍結瑞萊嘉譽所持2324萬股公司股份。
緊接著，去年12月23日，瑞萊嘉譽向公司董事長董文亮、董秘陸俊安提交了再次召開臨時股東大會的申請以及相關附件，欲罷免以董文亮為首的公司現有董事會成員並提交新的董事會成員議案。
但上述文件卻於當晚在股吧等渠道廣泛流傳，且將致函對象由公司董事會篡改為上交所。去年12月25日，瑞萊嘉譽方面緊急發公告澄清上述事項。
截至記者發稿的12月30日，雙方仍在通過頻繁的對外公告向投資者傳遞各自的目的和意圖。
另一個典型案例*ST新梅，在股權爭奪戰中失去了實際控制人。*ST新梅原來的大股東是興盛實業。但由於舉牌方開南系的殺入，大股東地位易主。有關公司的控制權之爭也持續了3年。
2016年10月中下旬，在保殼的壓力下，對*ST新梅控制權爭奪3年之久的興盛實業和開南賬戶組選擇握手言和，雙雙轉讓全部股權，退出*ST新梅。新的接盤者則是具有上海市國資背景的上海新達浦宏投資合伙企業。
頻遭“野蠻人”入侵
無實際控制人的上市公司中，大多股權結構分散，這點決定了他們常常會成為游資的捕獵目標。
最典型的案例，便是近期被恆大人壽盯上的一批企業，如梅雁吉祥、國中水務、國民技術、中設集團等。
去年9月28日，恆大人壽買入梅雁吉祥股票，並以4.95%的比例上位第一大股東，但10月31日已將所持股份全部賣出。恆大人壽三季度還買入了棟梁新材、國民技術、積成電子和中元股份等多隻個股。這些個股都處於股權分散、無實際控制人的狀態。
由於恆大人壽的買入，他們有個共同的名稱——“恆大概念股”，並廣受市場的熱捧，成為游資們喜歡的“題材”。數據顯示，自恆大人壽入股以來，他們股價均有大幅上漲。比如，梅雁吉祥的股價從去年9月27日的4.9元/股最高上漲至8.08元/股，漲幅高達64%。國民技術、國中水務等也在恆大人壽買入期間股價大漲。
類似的案例還有南玻A。最近，因為多名核心高管的離職，讓南玻A創始團隊與資本方的內部紛爭暴露。
在寶能系大舉買入之前，南玻A股權極其分散。2014年年報顯示，第一大股東的股比僅為3.62%。2014年底開始，寶能系開始大舉買入南玻A。2016年第三季度報告顯示，寶能系目前合計持有南玻A 24.39%的股份，為第一大股東。但南玻A聲稱，目前仍處於無實際控制人狀態。
萬科的股權之爭亦是如此。寶能系強勢買入並成為第一大股東遭到了萬科管理層的強烈抵制。該場戰爭從去年一直延續至今，隨著恆大的入局，事件變得越發復雜，仍未有收尾之勢。
目前，寶能通過前后五次舉牌以25.4%的股份佔據第一大股東的地位﹔第二大股東華潤及其子公司合計持有萬科15.29%的股份﹔恆大通過多個附屬公司持有萬科A股15.53億股，佔萬科總股本的14.07%，位列第三大股東。此外，安邦持股萬科約為6.18%，萬科管理層通過金鵬資管計劃持股4.14%，萬科企業股中心通過德贏資管（德贏1號、2號）計劃持股3.66%，萬科工會持股0.61%。
類似受到險資入侵的還有伊利股份。伊利的股權也較為分散。公開資料顯示，伊利股份的股東構成中，第一大股東呼和浩特投資有限責任公司持股比例為8.79%，第二大股東香港中央結算有限公司持股6.22%，伊利股份董事長潘剛則持股3.89%。2016年9月18日，陽光保險系突然增持伊利566.79萬股，從而持有伊利股份的比例達到5%，達到舉牌線，超越潘剛躋身前三大股東。
雲煙散盡，一地雞毛
在無實際控制人的公司中，裡面不乏業績發展良好的公司，比如一些金融機構，因為體量大，所以沒有實際控制人也在情理之中，隻要有優秀的管理者，其發展並不受影響。
但對於大部分無主的上市公司來說，尤其是面臨股權爭奪戰時，公司治理會變得無序，業績發展也大受影響。
比如，梅雁吉祥之前就收到証監會廣東監管局《行政監管措施決定書》，由於公司目前無實際控制人，且第一大股東頻繁變動，在三季報中披露了錯誤的第一大股東信息。
再如萬科。對於股權之爭的影響，萬科在中期業績報中稱，股權事件對公司的影響在上半年進一步體現，包括土地合作項目受阻、銀行壓縮授信額度、離職率呈明顯提高等。
其中，土地項目方面，萬科稱，因為合作方擔心公司品牌、管理、融資優勢無法持續，“2016年6月底至8月初，公司已有31個合作項目因股權問題而被要求變更條款、暫緩推進或考慮終止合作”﹔公司業務拓展方面，萬科物業的5個洽談合作項目因股權問題暫緩、變更或考慮終止合作﹔1家物流地產的合作方要求調整合作條款﹔多家境外基金和銀行暫緩了項目合作與貸款。
2016年年底是已經*ST的新梅保殼戰的最后一拼。對於已經連續虧損3年的*ST新梅來說，股權爭奪戰貫穿在這三年之中，導致保殼方案遲遲未能出台。直到保殼的最后限期，股權爭奪雙方才擱置爭議，但能否保住這隻殼還是未知數。
根據其第三季度財報，在2016年房地產行業勢頭大好的情況下，公司2016年1-9月實現營業收入4503萬元，同比下降35.47%，歸屬於上市公司股東的淨利潤-3627萬元，同比下降33.29%。
目前公司主要通過售賣房產來獲得收入。2016年9月29日，同意將新梅大廈共計8層整層辦公用房產權以單價不低於人民幣16080元，總價不低於人民幣150899865.6元的價格出售給上海鑫兆房產發展有限公司。11月30日，*ST新梅公告稱，過戶手續已經完成。
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