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新三板一级市场竟藏着276个“牛股”,这6个最值得关注!

马一文 夏益军

2017年07月13日10:34  

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  投资新三板,不能只盯着二级市场。因为在一级市场,隐藏着一些你想不到的大“牛股”。

  读懂新三板研究中心数据显示,从2010年1月1日至2017年7月8日,共有608家新三板公司至少完成了3次融资。而在这608家公司中,约45.39%合计276家公司最新一轮融资完成后,估值是首轮融资后的1-2倍。

  为了以更加公允的标准寻找定增市场上的“超级牛股”,读懂新三板研究员剔除借壳、近一年内没有完成过定增、向外部投资者增发不足3次的公司,找到了6家估值增长大于等于4倍的公司。

  值得注意的是,这6家公司大都是在近两年完成估值暴涨的。也就是说,从某种程度上说,他们成为了真正意义上,在新三板“滚雪球”的公司。

  下面,读懂新三板研究员就带你来看看,隐匿在一级市场的6大“超级牛股”。

  1. 科列技术:站在新能源风口,估值两年翻7.59倍

  如果说哪家新三板公司对“风口”理解最深,科列技术一定是其中之一。

  科列技术主要做电动汽车锂电池管理系统的研发和销售。所谓的“BMS”,主要应用对象是二次锂电池,特别是动力锂电池,起到延长电池的使用寿命,监控电池状态的作用。

  挂牌新三板时,这个行业正处于爆发前夕。2014年,科列技术营业收入为2010.54万元,同比增长501.88%;净利润874.76万元。

  在挂牌同时,鼎锋、天星等多位投资者以33.45元/股的价格认购180万元。此时,科列技术估值5.62亿元。

  到了2015年,公司新能源汽车销量33万辆,同比增长3.4倍。同年,科列技术营业收入和净利润分别为1.36亿元、4968.42万元,同比增长441.75%和527.39%。

  2016年2月,公司以33.95亿元的估值,再次融资1亿元。在认购名单中,福建首富陈发树的名字赫然在列。

  随后,因补贴趋严,新能源汽车增速出现下滑。受此影响,2016年,科列技术的净利润出现下滑,全年净利润为2878.51万元,同比下降42.06%。不过,同期公司营收为3.07亿元,同比增长125.48%。

  在投资者眼中,新能源汽车这样的新兴产业,市场份额的意义远大于短期盈利。6月30日,科列技术刚刚完成1.59亿元的融资,估值提升至48.3亿元。

  也就是说,在挂牌新三板的短短两年间,科列技术估值翻了9倍。

  2. 百傲科技:从1亿到7.6亿,在新三板实现飞速增长

  百傲科技,可能是最应该感谢新三板的挂牌公司之一。

  新三板扩容前夕,也就是2013年11月,百傲科技挂牌新三板。至此,这家做体外诊断试剂、仪器、耗材及基因检测产品开发服务的公司,便开始了升级之路。

  挂牌不久后,百傲科技便吸引到了泰达风投的注意,成功融资1500万元,估值1亿元。

  和大部分的公司一样,百傲科技将融资用在扩产能、开发市场上。2014年,公司营业收入为3936.97万元,同比增长115%;净利润577.49万元,同比增长1178.53%。

  随后,2015年、2016年,百傲科技分别融资3000万元、1.48亿元,估值也提高到了7.61亿元。按此计算,泰达风投最早投资的1500万元,大概能赚9915万元,浮盈6.61倍。

  值得一提的是,这两次融资均有做市商参与,共涉及13家做市商。其中,中金更是两次参与认购,分别认购1200万元和1320万元。

  到了2016年,百傲科技业绩仍然保持增长,全年营业收入9239.11万元,同比增长32.19%;净利润为1711.53万元,同比增长30.19%,业绩增速较之前略有缩减。

  不过,公司在二级市场的表现却差强人意。百傲科技年报公布后至今,公司股价已经从11.5元/股下滑至9.59元/股,下跌16.61%。这会是机会吗?

  3. 卡姆医疗:估值大幅增长,投资者浮盈6倍

  这是一个神奇的故事。

  2015年,卡姆医疗的营业收入为5628.09万元,同比增长22.12%;净利润为635.47万元,同比下降34.99%。这家于2014年挂牌新三板的公司,主要做体外冲击波碎石机、高频移动式C形臂X射线机、全数字DR等医疗器械产品。

  你很难相信,这样的公司,竟能在2015年融资5824.02万元,估值高达10.42亿元。

  这还没完,用融资进行收购这样在A股公司身上经常出现的剧本,也在这家公司上演了。

  2016年,卡姆医疗先是以支付现金和发行股票的方式收购葛遗林持有的深圳市安健医疗设备有限公司100%的股权,交易总额为 2184.06万元。

  不久后,卡姆医疗又通过全资子公司上海拜临实业有限公司,以 5999.86万元现金收购 GEMSS 公司。

  收购完成后,卡姆医疗的收入规模大幅增长。2016年,卡姆医疗的营业收入1.68亿元,同比增长198.24%;净利润为13.51万元,下滑97.87%。

  值得一提的是,在安健医疗的收购中,公司以24.96元/股的价格向葛遗林发行了60.08万股。定增完成后,卡姆医疗的估值高达11.71亿元。

  要知道,2014年底,中国-比利时直接股权投资基金向卡姆医疗投资3000万元,持有公司17.65%的股权。当时,卡姆医疗的估值仅为1.7亿元。

  在不到两年内,中国-比利时直接股权投资基金在卡姆医疗上赚了1.77亿元,浮盈5.89倍。

  4. 商中在线:4亿收购3家互联网公司,估值5倍增长

  剑指互联网+龙头企业,商中在线的征途,是星辰大海。

  商中在线是一家互联网应用服务企业,主要服务包括域名、空间租赁、服务器租赁托管和企业邮局等。

  这家公司以平均3个月完成一次融资的速度,经过4次融资,将自身的估值从1.51亿元提升到了8.67亿元,增长了4.76倍。

  在这个估值攀升的过程中,读懂新三板研究员看到,最明显的飞跃发生在2015年12月完成第三次融资和2017年3月完成第四次融资之间——估值从2.82亿元一下子提高到了8.67亿元。

  原来在这期间,商中在线正酝酿着一次壮举——4亿收购3家互联网公司。

  从2015年6月到2017年3月,这场盛大的并购耗时20个月,并催生了公司的第四轮融资。商中在线以现金方式向交易方合计支付4500万元,然后以每股20元的价格发行1776万股股份支付剩余3.55亿元交易对价。

  2017年3月3日,商中在线第四次融资完成,募集资金3.55亿元,这也意味着公司并购无锡泛亚、新网互联软件和远近互动全部股权也正式收官。

  并购之后,IDC服务(互联网数据服务)市场的稳定增长+泛亚资产整合预期+三标的公司重组构建完整产业链,商中在线的业务规模和市场空间将不断提升。

  与此同时,虽然商中在线2016年没能实现2.5亿营收的目标,但却达到了税后2000-3000万净利润的业绩预期。2016年年报显示,商中在线实现营收1.68亿元,较上年同期增加27.98%;净利润2095万元,同比增长56.62%。

  5.博采网络:每年完成一轮融资,估值大幅翻升

  以每年完成一轮融资的节奏,博采网络在资本的路上,正有条不紊地行驶着。

  2004年创办,2014年成功转型成为“全网价值营销服务商”,博采网络要做的是为企业客户提供App开发、平台开发、策略咨询、内容制造、营销推广等服务。

  2015年8月7日挂牌后,博采网络当即进行第一轮融资,启动两家券商做市。海通证券、中银国际证券以及杭州朋资投资管理合伙企业(有限合伙),以6元每股认购博采网络发行的171万股。

  当时,博采网络的估值是8286万元。

  到了2016年,博采网络开始发力。为了冲击创新层,公司发起了第二轮融资,再添4家做市商。这轮15元/股的融资,不仅让博采网络的估值达到了2.3亿元,也促进了其业务和市场的拓展。

  利用这笔融资,博采网络加大人才引进的力度、搬迁新址、在全国范围内布局子公司、加大研发投入进军VR市场……

  除此之外,公司在这一年以10转送25的大手笔进行权益分派,也顺利推动了第三次融资。公司大股东和内部员工以8元/股认购了205.26万股,占此次发行的41.86%;他们与另外10名新进外部股东一起,将博采网络的估值,推到了4.68亿元。

  6.中磁视讯:挂牌三年半,融资6次,估值增长4.52倍

  中磁视讯可以算得上是新三板的忠实粉丝了,它的挂牌史,同样也是“圈钱”史。

  中磁视讯是一家面向社会特殊群体,从事帮教服务及技术咨询服务的公司。2014年1月来到新三板。

  2014年11月,山东省新兴产业创业投资有限公司与中磁视讯的21名员工,一起以5.5元/股认购了公司第一次发行的300万股。

  这次融资完成后,中磁视讯估值2.26亿元。

  随后,中磁视讯以近乎一个月完成一次融资的高频率,通过3次定增共募集资金9610万元,估值也增至3.31亿元。但真正让中磁视讯实现估值大变身的,还是最近的两轮定增。

  2015年9月,中磁视讯吸引了私募基金的注意。公司以10元每股的价格发行1193万股,75名在册股东行使了优先认购权,其中包括上海呈瑞投资管理有限公司-永隆呈瑞新三板一期投资基金等6名股东,超出了认购上限。

  其中,最惹人注意的就是“呈瑞投资管理”。这家私募还通过“浦南新三板资产管理专项基金”和“永隆呈瑞新三板三期专项投资基金”,共认购了900万股,成为当轮融资“最大股东”。

  至此,中磁视讯估值6.99亿元。

  10元定增后,中磁视讯的融资节奏放慢,时隔近一年,才再次披露了预案。

  今年1月,15.2元/股的融资宣告落地,公司募集了1.82亿元。值得注意的是,8家私募在此时涌入,中磁视讯似乎真的成为了私募的宠儿。

  读懂新三板研究员算了一下,以此次的估值,前四次入股的股东,至少浮盈2.76倍。

  而就中磁视讯的业绩来看,它也没有辜负投资者的期待。2016年,公司实现了2.17亿营收和5853.84万元净利,增幅均达50%以上。

  挂牌三年半,融资6次,估值增长4.52倍,中磁视讯确实打了一手稳健的好牌。

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(数据来源,Choice,读懂新三板研究中心)

  来源:读懂新三板

(责编:陈键、赖悦)

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