伴随信用评级调整高峰期的到来，在一系列民营企业信用风险事件曝光的背景下，市场对债务违约的关注再次上升。而记者在采访中发现，由民营企业互保联保引发的债务违约风险扩散问题引发了业界热议。
来自中信证券的研究观点指出，企业形成联保圈，会自主筛选风险水平相当的伙伴，对“熟人”企业的了解能增强筛选的针对性，降低成本。不过，在实践过程中，由于小型企业风险意识较差，同时部分不良企业间的恶意联合“骗贷”行为无法避免，因此在经济下行时期，由此引发的违约风险集中爆发问题不容小觑。
民生证券研究院宏观研究主管朱振鑫称，互联互保在经济扩张时期确实有助于民营企业解决融资难问题，可身处经济收缩周期，由担保链断裂所引发的连片信用风险（即使不拖连其他的企业，也会拖连其他金融机构）确实需要警惕。
业内人士提醒，广义来看，互保、联保机制已不仅应用于普通借款领域，在债券市场和主体债项评级领域均有运用。投资者对发债主体和个券信用级别进行分析时，应重点关注其对外担保情况，如果存在互保现象，还需着重考虑互保主体的个别违约概率及其相关性是否会同时提高。
总而言之，具体到信用债的选择上，我们还是提请投资者精耕细作，加强对个别发行人风险的甄别力度。
首先，对外担保比率较高，且对外担保额度与净资产比率高于10％的发债主体应予以警惕，若高于20％则建议尽量规避，毕竟担保比率过高之于企业的资产负债表而言并非好事。
其次，关注资源枯竭型城市中相关资源型产业发行人的链式反应。
第三，尽量规避满足上述条件，同时在一级市场认购情绪不高的情况下，仍然顶住巨大压力不惜成本发债的债务人。
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