在经历了此前的风雪、雾霾天之后，11月27日迎来了难能可贵的蓝天。人民创投网在“亚洲杰出企业家峰会” 上对亚杰商会副会长、赛富基金资深合伙人羊东的采访就安排在了当天下午。阳光洒在采访地点靠窗的桌子上，让人温暖而惬意。
与变幻不定的天气一样，投资市场在经历了前几年的“燥热”之后，现在进入了舆论所谓的“寒冬”，个中滋味，冷暖自知。
作为风险投资界“老兵”，羊东身上被贴过很多体现其个性与投资风格的标签，比如“投行范儿”、“价值投资”等等。价值投资大师巴菲特说：“只有当潮水退了，才知道谁在裸泳”、“当别人恐惧时我贪婪”。对于偏重理性投资的羊东而言，这个“冬天”是冷是热？回顾风口行业“狂飙”时，他又如何反思当年的“羡慕、嫉妒、恨”？
“我要一罐‘健怡’可乐”，当采访快要开始时，周围几人选择了茶水，羊东则有不一样的选择。价值投资、巴菲特、可乐，这也促成了记者最后一个“八卦”问题的提出。
风险投资如何“玩”价值投资
千人千面，风格投资界同样“派系”林立：有专赌赛道的，在风口行业，有的投资人获得了几千倍的收益；有专看人的，真格基金的“斯坦福”名校情节众人皆知；也有人笃信，“猴子在键盘上跳舞，总有对的时候”，高失败率的背景之下，广泛撒网才是“王道”。羊东经常聊的价值投资又应该如何理解？
“其实‘价值投资’这个事很难说”，羊东说，它给人的第一印象是买“超跌货”就是价值投资，在经历这个过程后，巴菲特本人最后也才认为“你付一个公平的价格买一个好企业，远远胜过用一个低的价格买一般性的企业”，“在风险投资行业，道理其实也是一样的，可能做得越久，越会发现质量远远胜于数量”。
在他看来，投资分主动投资和被动投资两种，大多数的基金经理者是被动投资者，只要跟踪指数就行，“有的时候，被动投资往往优于主动投资”，而对风险投资者而言，“一定要挑好企业”，有主动选择过程。“如果大家赶风口撒钱的话，就用不到专业投资人了。”
价值投资的难，难在“挑好企业这件事更多是一个艺术。” 羊东说，对于什么样的企业才是好企业，业界有很多的总结，认为一个好企业要“这样、那样”，但是，这些说法“更多像是事后诸葛亮”。
虽然很难“总结成一个规律性的东西”，他还是透露了他心目中的好企业、好创业者：企业创始人要有领导力，“领导者没有心胸，没有影响力，大家就都散伙了”；创业人要是行业专家，“现在有很多年轻人创业，问题是，凭什么这个钱就你挣了？”；创业者要讲诚信，“人要是没有诚信，是专家也很难成功”。此外，商业模式、发展潜力等也是他看中的几个重点要素。
人民创投网记者在采访前翻看有关羊东的资料，发现他投资过完美、58同城、知乎等众多互联网企业，也投资过摩比天线、天汽模这样的先进制造类企业，并在一些项目上获有丰富的回报。针对曾在58同城低迷期逆势入股的话题，羊东说，58最核心、最赚钱的业务是分类信息，在纸媒体时代，这个模式就存在，市场空间很大，自己本身对这个就有认识，最重要的无非是找对人，“姚劲波、蔡文胜我都认识，这些人都是对互联网很熟的人”。聊到完美时他说，“因为我们之前投过盛大”，与盛大代理别人的游戏不同，完美自己有开发能力，创始人又是清华校友，是新一代的游戏公司。对于投资知乎，则是一个对优秀企业给足够高估值的典型案例。
更专业、更懂行，创投者的生存法则
互联网行业广为流传 “站在风口，猪都能起飞”。这句话同样影响到风险投资界，业内“好事者”还为行业总结出“TO VC”模式。创投两方不关注主业，而是专注寻找“接盘侠”，击鼓传花游戏玩到最后，落下“一地鸡毛”。面对一波又一波的创业、投资风潮，羊东认为，“专家发财才是合理的。”
他重点拿互联网金融领域做了分析：中国银行的竞争压力比电信企业更大，为什么不去做P2P，“是不是银行做过了，但很难赚钱?”；到目前为止，一些互联网金融公司提到的所谓“很牛的风控模型”，与别人的没有真正的区别，也没有看到一个工具能够系统化地去赚钱。“他们没有办法很轻松地回答这些专业化的问题，我也很难真的去拿钱试出来。”
面对风口企业此前的估值“狂飙”，羊东侧面透露了当时一些不理性的现象。“我经常问创业者，我面临的商业机会和上一轮有什么区别呀？答案是没区别，但是估值涨了十倍。” 回顾当时的心情，他坦言：“心里本能有一种不平衡，或者叫羡慕嫉妒恨”，但最终决定投不投，还是要看创业者花的钱是不是创造了更高的效率。他又说：“我们也没有特别想不开，还是要平衡一下，如果产品出来了，用户也有了，甚至说产品的确很‘牛’，你说估值涨了十倍也没有问题，至少让我们看到了一个非常有潜力的东西。”
羊东介绍，对于价值投资者来说，“你的估值升高了十倍，而你所做的事只值得我付出三倍的价格，那我就不投了。倒过来，那我肯定投。” 他说：“有人说你这个风口没有赶上，那个风口没有赶上，世界上有这么多事，为什么一定要参与O2O。O2O火了两年，我不投也不挺好！”
对于一些创业者希望融资以后去“打广告，买流量”，羊东同样不忘记算账：“他买流量得到的效率是我的十倍，那我是赚了。”对于创业者没有效率的烧钱行为，他认为不值得为其投资，“这个事我找一个普通人也干得差不太多，人海战术嘛，在街上发投资人的钱。”
在接受人民创投网采访时，羊东一再表示要尊重专家。他提出，改革开放刚开始的时候，谁大胆谁就有可能发财，但现在，“让人能通过专业、智慧、设计赚到大钱，这样的商业环境才算是优良的。”借着这个话题，他提出，中国的商业环境还有进一步改善空间。“中国技术这么发达了，为什么没有埃森哲、SAP呢？为什么没有服务公司的企业呢？”“其实中国并不缺技术，我很有信心。我经常去美国，技术含量最高的领域里面往往是外国人在做，而且有很大一部分是中国人。但是他不回来，为什么？” 羊东的答案包括回款难、知识产权保护不足、得像“伺候爷”一样照顾大客户。
他提醒，如果专业服务得不到重视，人才就会流失，对不合理的商业规则，“书生不会抗争，只能到美国教书去，去打工，不创业了” 。不过他也提到，创造更好的商业环境，中国正在“在往这个方向走，现在变化很快”。他希望媒体进一步加大呼吁。
羊东的可乐终究没有喝到，因为大堂茶水服务台没有无糖可乐可售。采访进行了二十多分钟，工作人员提醒他起身上楼领取亚杰商会“人气创业导师”奖。记者追问：“巴菲特可乐不离手，选择可乐与他有关吗？”
“没有，我不太喝可乐，我自己总觉得可乐不太健康，所以不太敢喝。如果可乐对健康没有影响，那肯定天天喝。又好喝又健康，世界上好像不存在这种东西。” 他笑言。
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