中国证券投资基金业协会与中欧国际交易所成功举办欧洲ETF专题系列研讨会

　　为加深我国基金管理公司对欧洲基金市场、欧洲交易所交易基金（ETF）行业前景的了解，助力我国基金管理公司更好“走出去”并开展国际化业务，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）与中欧国际交易所（以下简称中欧所）联合，于3月22日和24日在北京、上海举办了欧洲ETF专题系列研讨会。来自中欧所产品研发部、中邮国际和欧洲ETF市场的专家进行了主题介绍并与参会人员进行了互动交流。公募基金管理公司的高管及主要业务骨干共110余人参加了本次研讨会。

　　协会钟蓉萨副会长在会上致辞，她指出，ETF以其较低的管理成本、灵活的交易模式和透明度高等特点在国际上受到广泛认可，也是近年来国际基金行业的发展趋势。就我国的情况看，我国ETF产品的发展还不太理想，在发展规模、结构、流动性等方面存在一定的问题。实际上，ETF产品的发展对我国基金行业与资本市场的发展具有重要意义，其能够为大类资产配置提供基础工具、培养分散化投资和长期投资理念、为投资者进入细分市场领域提供通道、提高流转效率的同时可降低对股票等基础市场冲击幅度。最近一年来，协会一直致力于研究完善相关制度，改善外部环境，促进国内ETF产品的发展。目前，部分国内的基金管理公司已经尝试通过各种方式在国际上发行ETF产品，通过产品的交流与合作逐步实现了国内公司“走出去”和境外需求的“引进来”，这种“产品先行”的国际化路径更具特点，也具有更强的吸引力。协会将以本次研讨会为契机，继续搭建、不断扩展交流平台，加深国内机构与欧洲市场的相互了解，持续引进国外有益经验，促进国内ETF产品的发展与完善。

　　中欧所产品研发部高级经理Brendan C.D. Mueller先生对中欧所ETF市场情况进行了主题介绍。从产品情况看，中欧所产品范围涵盖了现货及衍生品市场并覆盖了中国主要证券市场基准指数和新型指数，未来产品标的范围将更广并覆盖全球范围内的中国相关股票。从市场优势看，中欧所依托欧洲现有的监管框架及德意志交易所的基础设施，发行者可以基于德意志交易所的客户网络扩展其国际投资者，投资者则实现了在欧洲的监管环境和时区内投资于中国大陆资本市场的便利渠道和机会。

　　欧洲ETF市场专家Jan Oliver ALTMANN先生对欧盟基金行业发展情况、欧盟可转让证券集合投资计划(UCITS)内容、交易所结构以及ETF在欧洲的组合配置等内容进行了介绍。他指出，在向欧洲投资者提供基金和ETF时通常需要考虑基金以及ETF的发展历程、投资者结构和投资限制、法律法规和交易所结构四方面因素。从发展历程看，自2004年欧洲第一支ETF挂牌Xetra以来，目前欧洲ETF的资管规模已经超过了5000亿欧元，并且呈现出ETF产品数量和流动性持续稳步增长的发展特点。投资者结构方面，机构投资和私人财富驱动是ETF增长的两大驱动因素。据统计，目前在欧洲注册的大中华地区ETF约有46只，包括44只证券ETF和2只固定收益ETF，管理规模约为16亿欧元。Xetra/中欧所2017年1月的数据显示在其交易的大中华地区ETF的交易额为6900万欧元/月。

　　中邮国际总裁蔡爽先生重点介绍了欧洲ETF市场格局和Smart Beta ETF的特点和发展情况。截止2016年末全球交易所交易产品总规模达到3.51万亿美元，美国ETF产品规模为2.51万亿美元，欧洲ETF产品规模为5700亿美元，占比分别达到了72%和16%。在全球交易所产品中，股票ETF主导市场，占比超过了78%。从欧洲ETF行业的发展趋势看，近年来Smart Beta ETF保持了较高的增长速率，机构投资者主要基于增强投资回报、降低投资风险、进行分散化投资和降低费用等方面的考虑进行Smart Beta ETF配置。此外，他还对Smart Beta策略、因子投资以及欧洲Smart Beta ETF未来的发展趋势等内容进行了介绍。

　　会后，专家就ETF相关问题与参会人员进行了细致、全面的沟通交流，并回答了大家的提问。