全国社保基金理事会王忠民副理事长在中国养老金融50人论坛2016年会上的发言

　　社保基金一直是国有资产归集和划拨的主体，过去15年间，国有上市公司归集融资额的10%，与资金或者股票的权益形式划拨社保基金，总体上2500亿左右，应该构成了过去社保基金资金来源的主要部分。近一年来正在考虑未上市的国有股权也给社保仅仅划一部分过来，社保基金一直在争取在未上市的国有股权当中哪一部分股权更好、哪一部分股权更有增值，带来现金回报的这一部分能够划归社保，但是今天我想说的是，还有一部分国有股权社保基金想要，但是这部分股权目前在现实的资产物理形态当中并没有发挥多少资产的价值。这就是所有的国有机关、事业、企业、机构当中，作为疗养、作为培训、作为教育的那样一些基地和资产，这些资产在过去不同的地方，都以不动产的形式、都以有形资产的形式存在，但是目前，因为功能的转化，因为主体的组织机构目标的转移，这些资产目前是一种沉淀下的，效率很低，甚至于荒废的资产。我们原来害怕这部分资产可能会在经营当中有什么样的问题，突然我们会从养老金融的视角来看，这部分资产可能今天成为社保基金最受欢迎的一块资产。这是社保在归集国有资产来为养老事业服务当中的一点基本思考。

　　我们发现养老服务今天存在着两个市场当中的根本的市场差别，一个是，社会的资本在积极的回应社会养老服务短缺当中构建起了，有的金融机构、有的非金融机构搞了很多的养老中心、养老院，但是由于地价，或者由于整体的投资于这些的生产要素，在没有得到有下的税收优惠和制度的规范聚集的时候，它成本是高的，最后面向社会提供养老服务的价格收取标准是高的，所以能够进去的人，在养老自身的财务支持的力度当中没能够把供给和需求之间有效的结合。而真正过去以公有的体制当中构建的养老服务机构，目前由于它供给的有限性，特别是投资的有限性，使它供给的规模特别有限，以至于按照这样的收费标准，可以进去的人数量之多，就必须长江的在外排队，据说有的可以排几十年、排几百年，我估计不要说几百，排50年，大概现在的老人，如果你65岁、70岁的，如果再排50年，基本上不在了，不用进去。这是一个供求关系市场当中的巨大错误。

　　如果我们刚才说的这一部分，能够以国有资产的形式划拨，我们把它盘活，把它运营好，就可以提供更多的养老群体可获得的成本和支付能力下的养老服务。如果我们今天看城里人的可获得性，在财务支持的角度，如果把这部分资产可以有效的以合理的价格当中拿过来去运行的话，可以支持，我们今天还面临着更多的社会群体，可能在养老当中财务支持力度还会很小。刚才在等候开会的时候大家讨论，今天如果把农民的土地作为三权分立的方式可以自动流转，农民可以不在自己原有的土地当中居住的时候，农民支付条件下的养老，能不能有可提供的养老院为他服务，如果农民也是中国社会公民的一分子的话，我们用国有资产归集的这一类东西，应该也是对他开放的、公平的一个分享主体，只有有效的把存留的国有资产有效运用，才可以降低现有养老服务的成本和支付能力的要求，才可以让更多的社会基本收入群体获得一种可能获得性。

　　我原来想的是由社保基金直接把这部分资产划过来以后进行投资、综合运营改善管理，皆对全社会的养老服务，有一次我参加瑞士的会议突然想到，这部分资产最好的方面是用REITs的方法，就是我们今天的主题养老金融的方法，用REITs基金的方法不仅可以把社会的资本接纳进来，还可以和划转的国有资产的有效的养老服务有机的结合起来，还可以把养老金融化，这样的逻辑有机结合起来，用REITs的方法进行归集资本、获得资本，和原有的国有资产，把最不值钱的东西变成中国的养老服务获得者，可以得到性价比极好的而且可支付能力的一种养老服务体系，划拨给社保，用REITs的方式进行一种融资证券化和金融化的管理，社保基金在以一个独立的公司，把这部分资产可以管的最有效，而且这部分资产目前就在全国各地，就在每一个城市，里边还可以解决不动产的有效的发挥，还可以把现有里面的管理人员、服务人员有效的发挥出它的价值，它不仅可以解决我们今天养老市场的有效供给，还可以让原有里边的劳动者获得更好的就业岗位，还可以让更多的社会愿意为此做出服务的管理和劳动者进入这个领域当中。资本、土地、管理，都以REITs的方式、以社保基金的方式改革了一次国有资产的存量，我想可能是我们今天走出一条特殊的中国式养老REITs、社保基金、养老服务产业链的有效贡献。希望大家为此都能从自己的角度，添一把火，鼓一把劲。谢谢！