人民网>>人民创投

职业年金要来了, A股迈向成熟新标志

郭施亮

2018年01月02日08:05  来源:人民网-国际金融报

近年来,职业年金受到了市场的高度关注。实际上,从本质上分析,职业年金属于机关事业单位工作人员的一项补充养老保障制度。然而,与运行多年的企业年金相比,职业年金却存在一定的强制性特征,其意在弥补机关事业单位工作人员的养老金替代率水平。

实际上,对于职业年金的引进,也在近年来获得了实质性的进展。与此同时,职业年金入市的问题,也逐渐引起社会各界的高度关注。

早在2014年,根据当时《机关事业单位职业年金办法》规定,自2014年10月1日起实施机关事业单位工作人员职业年金制度,而职业年金的概念也开始深入人心。两年之后,即到了2016年10月,《职业年金基金管理暂行办法》的出炉,实际上意味着职业年金也正式开启了投资运营的道路,而职业年金入市问题,也由此获得了实质性的进展。

值得一提的是,最近,全国首个职业年金计划法人受托机构花落中国太保集团旗下长江养老。由此一来,也意味着职业年金入市步伐已经加快推进。或许在不久的将来,职业年金将会正式进入资本市场。

除了职业年金的积极引入之外,近年来各类机构资金也开始加快步入中国资本市场。其中,就包括了企业年金、社保基金、外资资金、养老金等。

以养老金为例,此前已有多个省市区与社保基金理事会签署了委托投资合同,涉及金额高达约4300亿元,而已有1800亿元完成到账并开始投资(截至2017年第三季度)。此前,上市公司发布的财务报告显示,养老金已经陆续进入部分上市公司,且进入部分上市公司的前十大流通股股东之列。由此可见,随着其余资金陆续到账,未来投资A股市场的规模有望水涨船高,而在长期资金陆续进场的影响下,实际上也给A股市场带来源源不断的新增流动性补充。

与养老金相比,虽然职业年金入市进程仍在加快推进之中,但其潜在规模不可小觑,甚至有望达到千亿级别。但在职业年金入市初期,预计战略意义大于实际影响意义。

不过,对于职业年金的投资运营,其投资安全性、分散性等问题受到关注。

在实际情况下,职业年金可投资的范围还是比较广泛,其中不仅包括了股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品等,而且还包括相对稳健的银行活期存款、一年期及以内的银行定期存款、中央银行票据、债券回购、货币市场基金、货币型养老金产品等投资品种。同时,规定对投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。由此可见,对于投资风险的防控以及投资品种的分散性,职业年金还是比较注重的。

多年来,无论是企业年金,还是社保基金,其整体投资运营效果还是相对可观的,甚至赶超同期真实通胀率水平。由此一来,对于到账投资入市不久的养老金,以及即将入市的职业年金,未来的投资运营效果还是值得期待的。

对于中国股市而言,随着越来越多的大资金大机构进场,实际上也意味着中国股市的机构投资者比例有望进一步提升,而在机构投资者比例持续攀升,以及机构投资者获得市场话语权的背景下,也意味着中国股市的稳定性有望持续增强,这对于防范金融市场系统性风险,还是具有积极意义。

继养老金正式入市之后,职业年金的入市步伐也在加快推进。可以认为,这是中国股市成熟发展的又一标志性事件,对未来中国股市的持续健康发展,将带来比较积极的推动作用。

(责编:李威、陈键)

创投人物

热点原创

投资·新三板

二维码