僅僅一個月，茅台股價再次創下歷史新高。7月1日，貴州茅台股價突破1500元大關，而一瓶飛天茅台（53度，下同）的終端指導價為1499元。在股價屢創新高的一片歡呼聲中，是終端價格居高不下和一瓶難求的尷尬。北京商報記者走訪終端發現，飛天茅台價格雖然已較春節3000元/瓶有所回落，但依然穩居2500-2700元/瓶高位。面對資本和終端價格雙高，業內提出了風險警示。行業專家指出，茅台股價的一路高漲，或將引發輿論負面反彈和經營風險加大，並在一定程度上助長了炒作的風氣，不利於茅台酒的長期價格穩定。
股價持續攀升
7月1日，貴州茅台股價高開，盤中持續走強，並突破1500元大關。截至收盤，貴州茅台股價為1494.27元，上漲2.15%，昨日股價最高摸至1506.1元，總市值達18843億元，市盈率高達45.73倍，穩居A股首位。
茅台股價的走高並不意外。北京商報記者注意到，自3月起，貴州茅台股價連創新高，在6月初突破1400元后再次走高，目前已超過飛天茅台官方終端零售定價1499元。同時，6月23日，貴州茅台上漲2.47%，市值達1.85萬億元，成為A股“市值王”。貴州茅台股價近期呈不斷突破新高之勢，近一個月累計有10個交易日刷新歷史紀錄。
針對股價再創新高一事，北京商報記者向貴州茅台相關負責人發去採訪提綱，但截至記者發稿，暫未收到相關回復。
事實上，疫情期間白酒銷售一度停擺，進入6月的白酒板塊如久旱逢甘霖，整體漲幅十分可觀。其中，五糧液、瀘州老窖昨日股價一路沖高至185.1元和100.23元，且五糧液總市值已突破7000億元。但有証券分析人士透露，此次白酒板塊大漲的背后，還需注意“流動性推動泡沫化”的可能。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴北京商報記者，白酒板塊大漲帶動了整個市場的人氣，A股市場牛市的走勢進一步確立。茅台股價還是不斷創出新高，股價的一路走高勢必會有風險上的壓力，但長期來看茅台的品牌價值和長期的利潤增長依然會持續。
市場原價難尋
北京商報記者發現，茅台股價近五年來增長818.58%，資本市場熱度持續攀升，茅台在終端市場的價格也在不斷提高。
據了解，飛天茅台2015年出廠價為819元/瓶，零售價不低於850元/瓶﹔2016年上半年，零售價在880-1000元/瓶左右，到下半年價格上漲一度突破1100元/瓶﹔2017年底，飛天茅台零售價突破1800元/瓶﹔到2018年，一瓶飛天茅台的終端指導價已為1499元/瓶，零售價2000多元。2020年，飛天茅台的零售價已增長到2700元/瓶左右，至此，飛天茅台的終端市場價格已經增長超200%。
即使終端市場價格飛奔，飛天茅台也依舊是一瓶難求。對此，有業內人士表示，現在能喝茅台，對於很多人來說已是一種身份、面子的象征，隨著逢年過節宴請數量的增加，越來越多的人開始在酒桌上喝茅台，因此導致市場的需求旺盛，但茅台的產量有限，其中有相當一部分會作為基酒存儲，但市場的需求在不斷被放大，供需關系導致茅台一瓶難求。其次，茅台發展至今，已不單單是一瓶白酒了，越來越多的人把茅台作為一項投資產品，茅台價格的堅挺和長期儲存可以升值的策略，吸引大批資本入駐。
據悉，在官方旗艦店上仍可以買到官方指導價1499元/瓶的飛天茅台，但基本每次放貨都是秒光，有業內人士透露，在終端市場，飛天茅台價格有著另一套體系，零售價基本在2700-2950元/瓶，而在部分高端場所售價已超過3000元/瓶。
北京商報記者走訪煙酒店發現，雖然茅台的終端價格達到2600元/瓶，但基本上隻要店裡有貨，就會被直接買走。購買飛天茅台的消費者向記者表示，雖然不是天天喝得起茅台，但偶爾買一瓶喝還是可以的。
平衡考驗
據了解，雖然飛天茅台從2018年后再沒有提升過官方指導價，但資本市場的持續走高，使得業內對飛天茅台提價出現了兩種聲音，但是茅台對此始終保持“佛系”態度。
對此，酒業專家蔡學飛認為，茅台通過直營化，壓縮渠道空間，提升企業對於市場價格的掌控力，從某種意義上來說，這已經是在變相提高出廠價。如果茅台在資本市場遇阻，必定會影響茅台的市場需求，才會干擾到終端價格。
酒水行業研究者歐陽千裡則進一步指出，以目前茅台的股價來看，跌回1000元，對於終端市場也影響不大，隻有當股價跌到800元以下，才會影響到終端市場。
茅台近幾年在資本市場優異的表現，讓部分消費者認為茅台是虛高，存在著泡沫經濟。對此蔡學飛表示，由於茅台在消費品領域作為高端社交禮品具有不可替代性，加上茅台本身持續走強的金融屬性，考慮到中國龐大的消費市場，從需求端來看，茅台不存在虛高的問題。
目前的酒類資本熱潮就是茅台酒的金融屬性，在大環境投資渠道趨窄的情況下作為資本避險通道帶來的投資熱潮，應該說資本對於茅台具有助推作用。
