基金公司在新發和存續產品的費率上打起了價格戰，部分在渠道和營銷方面毫無優勢的中小型公司，隻能忍氣吞聲，任憑份額被頭部公司搶佔。有些ETF自成立以來，份額長期在清盤線下徘徊。
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震蕩市場中，最火的基金品種當屬ETF(交易型開放式指數基金)，大筆“聰明資金”越跌越買，紛紛借助ETF入市。Wind數據顯示，截至5月22日，5月份以來共有近150億元資金淨流入股票型ETF(新成立除外)。
與此同時，ETF同質化現象越來越嚴重。基金公司在新發和存續產品的費率上打起了價格戰，部分在渠道和營銷方面毫無優勢的中小型公司，隻能忍氣吞聲，任憑份額被頭部公司搶佔。有些ETF自成立以來，份額長期在清盤線下徘徊。
吸金火熱的ETF
ETF仍在上演火熱吸金效應。5月份以來，A股市場呈現震蕩下行趨勢，三大股指均有不同程度下跌。從資金面來看，截至5月23日，北上資金連續第六個交易日淨流出，本月累計淨流出超500億元。
受外部不確定性因素影響，市場仍未出清風險。不過，股票型ETF份額明顯獲得增長。數據顯示，截至5月22日，股票型ETF本月份額淨增長達85.19億份，若按照區間成交均價計算，已有147.38億元資金淨流入(不包括5月新成立的ETF)。
今年以來，股票型ETF份額激增自4月中下旬(4月22日左右)開始，而在此之前，部分寬基ETF份額持續流失，較為嚴重的是創業板50ETF、工銀上証50ETF、華夏上証50ETF，這三隻股票型ETF淨流出份額均超過40億份。
雖然二季度A股市場表現明顯不如一季度，缺乏整體性行業輪動機會，但部分題材股的表現持續走強，以証券為主題的部分ETF規模大幅上漲。同時，藍籌股的調整走勢也吸引了部分“聰明資金”。以上証50ETF、滬深300ETF、創業板ETF為跟蹤標的的部分股票型ETF，借此機會大幅擴張。
從滬深300ETF來看，5月20日成立的工銀瑞信滬深300ETF以68.64億元的首募規模，躋身滬深300ETF第五名。按照最新基金淨值估算，排在前面的4隻滬深300ETF分別是：華泰柏瑞滬深300ETF(332.3億元)、華夏滬深300ETF(248.64億元)、嘉實滬深300ETF(240.75億元)、易方達滬深300ETF(82.92億元)。其中，易方達滬深300ETF本月份額增長最快，目前已增長逾15億份。
從股票型ETF整體份額淨增長情況來看，5月滬深300ETF整體淨流入份額為30.69億份，佔股票型ETF淨流入份額近四成。
小公募難搶份額
中小型公募仍難以撼動頭部公募ETF的霸主地位。
從5月份股票型ETF的份額增長情況來看，頭部公募依舊是吸金霸主。份額增長前十名中，九成公司公募總規模排名在前十以內，所有公司公募總規模均在前二十以內。而份額增長的前50名單依舊被頭部公募佔據，僅有中融、華寶、方正富邦基金出現在了上述名單中。
“總規模排名在20名開外的公司，基本很難去和頭部公司競爭ETF市場份額，尤其是主流寬基ETF，規模若是在50名之后，那就更不用想靠ETF逆襲了。”滬上某中型銀行系公募人士向《國際金融報》記者表示。
雖然主流寬基ETF份額已被絕大多數頭部公募佔領，但仍有一部分排名在中上游的公募想從中分一杯羹。“畢竟此類產品也是近兩年的主流，能明顯感覺到與頭部之間的差距，但公司還是會有研發的計劃，想抓住一切沖規模的機會。”上述公募人士向記者坦言。
“此類產品同質化的原因在於，本身行業也喜歡一窩蜂集中發行同類產品，但目前公司不會考慮以此作為沖規模的工具，債券類品種有可能是接下來的發行重點。”華南某大型公募人士向記者表示。
31隻面臨清盤風險
相比於大型公募的強大渠道和營銷途徑，中小型公募在這方面顯得有些捉襟見肘，行業分化現象逐漸加劇，不少股票型ETF份額自成立以后不增反降，逐漸縮水至清盤線以下。
據《國際金融報》記者不完全統計，目前已有31隻股票型ETF一季度規模處在5000萬元以下，其中，有14隻進入二季度以后，份額和淨值均出現下滑;有6隻份額未增長，但淨值出現下滑;另外11隻雖然份額和淨值沒有同時下降，但在淨值下降的同時，份額增長幅度僅為百萬份，甚至有些僅為十萬份。
“研發一隻ETF需要耗費公司人力物力更多成本，對於中小型基金公司而言，費用是最大難題。”滬上某小型公募人士向《國際金融報》記者表示。
今年以來，公募ETF發行又有了新的跟蹤標的，比如中証杭州灣區指數等。根據証監會發布的最新基金募集申請表，截至5月11日，共有85隻ETF正處於受理或審查階段。
