兩會期間，“管管割韭菜的趙薇們！”，提高証券市場違法成本成為熱議話題。全國人大代表朱建弟提議，修改“上市公司財務造假，監管機構罰款金額最高60萬”的處罰規定，建議上調罰款金額，同時追加造假上市高管的刑事責任。
新京報記者通過choice數據統計，2018年1月至今，滬深兩市中有1358條違規處罰記錄（含重復公司），其中有231條是涉及涉嫌違反証券法律法規、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述。
記者盤點造假案例發現，除大家熟悉的業績造假外，還有長生生物等公司出現產品造假，羅平鋅電等隱瞞污染情況環保問題假整改、游久游戲等蹭熱點概念進行誤導性陳述等情況。
出來混早晚要還的，上市公司的“造假成本”正越來越高。目前，長生生物已被啟動重大違法強制退市機制，股票已暫停上市﹔羅平鋅電等公司存在的環保問題也被勒令整改﹔游久游戲、引力傳媒等因為“蹭熱點”被監管層處罰。
此外，長生生物、爾康制藥等涉及信息披露違法違規的公司，還有很多已經面臨投資者的維權。
那麼，中小投資者應該如何挽回自己的經濟損失呢？
廣東奔犇律師事務所主任劉國華介紹：“我國法院實行的是不告不理原則，如果違法違規者不主動賠付，投資者唯有提起訴訟，才有可能獲賠。”
那麼，投資者訴諸法律后，勝訴的概率有多大呢？
劉國華告訴新京報記者：“目前，我國對於內幕交易行為和操縱市場行為在法律上沒有具體的司法解釋，存在空白，據我所知，在司法實踐中，僅有投資者訴光大証券內幕交易案一例勝訴判決，而操縱市場尚無勝訴判決。”
“投資者維權隻要集中在虛假陳述領域，這個領域有專門的司法解釋，也有較多的實踐案例。”劉國華說。
劉國華表示，近幾年，我國股民的維權意識在加強，“但是由於各種原因，與權益受損的投資者總體人數相比，據估算，主動提起証券民事賠償訴訟的投資者基本不到權利受到損失並符合起訴條件的投資者總人數的5%。”
【假業績】
去年約10家上市公司財務造假被罰，多公司瀕臨退市懸崖
2018年証監會披露的信息披露違法類案件處罰56起。這其中有的公司涉及業績造假。
上市公司業績造假背后是殼資源彌足珍貴，為了上市，或在連續虧損時為了保殼，“虛增營收和利潤”成了一些上市公司的選擇項。據新京報記者不完全統計，自2018年至今，因虛增利潤受到証監會處罰的上市公司包括金亞科技、爾康制藥、*ST聖萊、*ST毅達、中兵紅箭、聯建光電、*ST上普、美麗生態、雅百特等。有的涉及業績造假的公司去年已經退市，如ST烯碳，有的還游走在退市邊緣，如金亞科技、雅百特等。
欺詐發行、財務造假，金亞科技被追究刑事責任
在証監會公布的2018年二十大典型稽查案例中，金亞科技尤其引人關注。欺詐發行、上市后財務造假兩重污點集一身，金亞科技游走在退市邊緣。
2018年3月6日，金亞科技及實際控制人周旭輝收到証監會《行政處罰決定書》，金亞科技2013年大幅虧損，為了扭轉公司的虧損，時任董事長周旭輝在2014年年初定下了公司當年利潤為3000萬元左右的目標。每個季末，金亞科技時任財務負責人(2014年6月20日之前是張法德，之后是丁勇和)會將真實利潤數據和按照年初確定的年度利潤目標分解的季度利潤數據報告給周旭輝，最后由周旭輝來確定當季度對外披露的利潤數據。在周旭輝確認季度利潤數據以后，張法德、丁勇和於每個季度末將季度利潤數據告訴金亞科技財務部工作人員，要求他們按照這個數據來作賬，虛增收入、成本，配套地虛增存貨、往來款和銀行存款，並將這些數據分解到月，相應地記入每個月的賬中。金亞科技的會計核算設置了006和003兩個賬套。003賬套核算的數據用於內部管理，以真實發生的業務為依據進行記賬。006賬套核算的數據用於對外披露，偽造的財務數據都記錄於006賬套。2014年年度報告虛增利潤總額8049.55萬元，虛增銀行存款2.18億元，虛列預付工程款3.1億元。証監會決定，對金亞科技給予警告，並處以60萬元的罰款，對周旭輝給予警告，並處以90萬元的罰款，採取終身証券市場禁入措施，對相關涉事人員分別進行處罰。
金亞科技還涉嫌欺詐發行。去年6月26日，証監會公告稱：証監會調查發現，金亞科技為了達到發行上市條件，通過虛構客戶、虛構業務、偽造合同、虛構回款等方式虛增收入和利潤，騙取首次公開發行（IPO）核准。其中2008年、2009年1月至6月虛增利潤金額分別達到3736萬元、2287萬元，分別佔當期公開披露利潤的85%、109%。上述行為涉嫌構成欺詐發行股票罪。調查還發現，金亞科技和相關人員還存在偽造金融票証、挪用資金以及違規披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。根據《行政執法機關移送涉嫌犯罪案件的規定》（國務院令第310號），証監會專門與公安機關進行了會商，決定將金亞科技及相關人員涉嫌欺詐發行等犯罪問題移送公安機關依法追究刑事責任。
2019年3月8日，金亞科技公告稱，因涉嫌欺詐發行罪導致公司股票存在暫停上市或終止上市的風險﹔公司繼續維持停牌狀態，待人民法院對公司作出有罪裁判且生效后，依據新規判斷是否構成重大違法強制退市情形。
*ST聖萊虛增利潤，覃輝二度被罰遭市場禁入
無論作為“天上人間”曾經的老板，還是作為星美系的掌門人，覃輝的一舉一動都備受資本市場的關注。2015年，覃輝將聖萊達納入麾下，聖萊達的實際控制人變更為覃輝，覃輝曾在接受媒體採訪時毫不避諱地提及星美回A的話題，但覃輝卻折戟在*ST聖萊上。
2018年5月10日，*ST聖萊收到了証監會《行政處罰決定書》，聖萊達2014年度經審計的淨利潤為負值，時任董事長胡宜東預計聖萊達2015年度淨利潤亦將為負值，為防止公司股票被深圳証券交易所特別處理，胡宜東在聖萊達主業虧損的情況下，尋求增加營業外收入，使公司扭虧為盈。胡宜東了解到華視友邦影視傳媒(北京)有限公司(以下簡稱華視友邦)擁有某影片的版權，就找到華視友邦法定代表人陳某，請華視友邦配合聖萊達簽訂一份影視版權轉讓協議。通過整個過程，聖萊達虛構影視版權轉讓事項，虛增收入和利潤。影視版權轉讓費及違約后退回的本金及違約金均系通過關聯公司循環支付完成。由此，聖萊達通過虛構影視版權轉讓業務虛增2015年度收入和利潤1000萬元，虛增淨利潤750萬元。同時，聖萊達通過虛構財政補助虛增2015年度收入和利潤1000萬元，虛增淨利潤750萬元。
由於相關工作人員胡宜東和康璐在具體操作涉案事項過程中向實際控制人覃輝匯報，覃輝對相關匯報內容點贊同意，覃輝知悉並授意涉案行為。2018年9月6日，*ST聖萊發布《關於中國証監會對公司相關責任人員的行政處罰及市場禁入的公告》，顯示*ST聖萊原董事長胡宜東、原財務總監康璐以及當前實控人覃輝均遭不同年限的市場禁入措施。
不過，覃輝認為，處罰過於嚴厲。2018年9月9日，新京報記者自星美集團官網獲悉，星美系控制人覃輝發表《關於聖萊達處罰問題的情況反映》稱，“這次對我的處罰，我深感委屈痛心，認為處罰過於嚴厲。”
不過，這並非覃輝第一次被証監會處罰。10年前其就被處罰，那次涉及長豐通信。據証監會2008年11月披露：長豐通信涉嫌2003年和2004年業績造假，涉及中期報告和年度報告，造假手法包括虛構主營業務收入，虛構主營業務成本，虛增利潤和淨利潤。若扣除虛增部分，長豐通信2003年度和2004年度均為虧損。據披露，對上述行為直接負責的主管人員為時任董事長覃輝，覃輝被給予警告，並被罰款5萬元。
爾康制藥財務造假 實控人卻獲紓困資金扶持
2018年5月，爾康制藥因2016年年報涉嫌財務造假受到媒體質疑。
2018年6月13日，爾康制藥收到湖南証監局下發的《行政處罰決定書》，爾康制藥2015年年度財務報表虛增收入1805.89萬元，虛增淨利潤1585.97萬元。2016年年度財務 報表虛增營業收入25507.52萬元，虛增淨利潤23225.44萬元。爾康制藥於2016年4月、2017年4月分別公告了2015年年度報告、2016年年度報告，存在虛假記錄。處罰決定書表示：對爾康制藥責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款。對直接負責的主管人員帥放文、劉愛軍給予警告，並分別處以30萬元罰款，對其他負責人給予相應的處罰。
爾康制藥近日披露了涉及訴訟事項的公告：近日收到湖南省長沙市中級人民法院出具的《應訴通知書》等相關法律文書，涉及21起証券虛假陳述責任糾紛案件，訴訟金額共計人民幣4307748.371元。
盡管被爆出財報造假，爾康制藥的實際控制人帥放文依然獲得當地政府扶助。據1月22日公告：經長沙市化解上市公司股票質押風險專項工作組研究，帥放文先生及其一致行動人湖南帥佳投資有限公司獲批紓困資金扶助支持，用於帥放文先生及湖南帥佳投資有限公司化解股票質押風險，扶助金額不超過27.7億元，扶助方式為通過有關單位發放信托貸款。
【假產品假服務】
長生生物開啟產品“造假”退市歷史
假疫苗、假醫生、“腐爛果汁”……在過去一年中，從上市公司流往市面的不少產品與服務，都先后被爆出嚴重質量問題。
在這些事件中，影響最為深遠的莫過於長春長生假疫苗事件。
去年7月15日，國家藥監局公告稱，國家藥監局組織對長春長生生物科技有限責任公司（簡稱“長春長生”）開展飛行檢查，發現該企業凍干人用狂犬病疫苗生產存在記錄造假等嚴重違反《藥品生產質量管理規范》行為，已要求吉林省食藥監局責令該企業停止狂犬疫苗的生產。
長春長生是上市公司長生生物的全資子公司，長春長生主營業務為人用疫苗產品的研發、生產和銷售，在售產品包括凍干水痘減毒活疫苗、凍干人用狂犬疫苗(Vero細胞)等產品。
隨著假疫苗的曝光，長生生物“坍塌”。
10月16日，長生生物狂犬疫苗案調查結果出爐，長生生物子公司長春長生分別收到國家藥監局和吉林省食藥監局的行政處罰告知書，長春長生被認定，自2014年1月至2018年7月生產的所有涉案產品(共計748批)均為劣藥，長春長生遭罰沒共計91億元。11月16日，深交所發文稱，深交所啟動對長生生物重大違法強制退市機制。
12月11日，長生生物收到《深圳証券交易所重大違法強制退市事先告知書》，同日收到了証監會的《行政處罰決定書》，相關人員收到中國証監會《市場禁入決定書》。
今年3月13日，深交所發布公告，決定自2019年“3·15”當天起暫停長生生物股票上市。這家疫苗造假公司將與資本市場告別。
在長生生物假疫苗發酵的同時，同樣關乎消費者健康的體檢行業也在去年被曝出了“假醫生”問題。
去年7月29日，有自媒體引述爆料人的說法發文，稱美年健康冒用已經死亡醫生的名義違規簽發醫檢報告。一石激起千層浪，7月30日美年健康開盤跌停。盡管公司隨后進行了澄清，仍然引來了監管層的關注。同時，當地衛生部門通告稱，美年相關門診部在未取得行政許可前，違規開展診療服務。
與此同時，去年莎普愛思也被“神藥”事件波及。早在2017年底，莎普愛思“神藥”事件就不斷發酵。2017年12月，一篇名為《一年狂賣7.5億的洗腦神藥，請放過中國老人》的文章直指莎普愛思對老年人進行“假科普、真營銷”。
隨后，國家食藥監總局發布通知稱，要督促莎普愛思盡快啟動臨床有效性試驗，並於三年內將評價結果報告總局藥品審評中心。莎普愛思在12月8日收到上交所問詢函和中國証監會浙江証監局關注函。
而在今年1月31日晚間，莎普愛思發布2018年業績快報，2018年度，公司預計實現歸母淨利潤-1.3億元到-1.1億元﹔預計實現歸母扣非淨利潤-1.6億元到-1.4億元。
對於業績預虧的主要原因，莎普愛思稱，受2017年12月有關自媒體事件的影響，公司苄達賴氨酸滴眼液的銷售量同比有較大幅度下降，使得本期公司滴眼液銷售收入同比出現較大幅度下降。
除此之外，莎普愛思也稱，子公司強身藥業中成藥產品的銷售不達預期，導致其銷售收入同比有較大幅度下降，本期強身藥業經營出現虧損。另一方面，子公司強身藥業本期虧損，未完成相關業績承諾，公司收購強身藥業時所形成的商譽出現減值跡象，公司預計計提商譽減值損失1.78億元。若扣除上述計提商譽損失影響，公司預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.48億元到0.68億元。
在日常保健之外，假食品也令消費者心驚。
去年10月，有媒體暗訪稱，青島市萊西腐爛變質的落地蘋果被大量送往青島海升果業公司加工成果汁。天眼查信息顯示，青島海升果業的股東分別為持股67.64%的陝西海升果業公司、持股25.09%的中國海升果汁公司和持股7.27%的大連海升果業公司。
使用爛蘋果加工果汁被報道后，10月15日收盤，在香港上市的海升果汁股價報0.27元，跌1.82%。10月16日收盤，海升果汁股價報0.26元，跌3.70%。
【假整改】
環保假整改真敷衍：
北控水務、羅平鋅電等被點名
2018年，是很多重污染企業面臨嚴考。從去年5月開始，中央環境保護督查的“環保回頭看”陸續展開，一些上市公司也被查出有環保問題，隨之有旗下公司停產、整改等情況。但值得注意的是，一些公司也出現“假整改”，即企業或政府出現“表面整改”“假裝整改”“敷衍整改”，或制作虛假材料應對檢查等情況。
2018年10月，生態環境部一則信息，公開指責廣西貴港市污泥處置“弄虛作假花樣百出”，貴港市污水處理廠運營單位和污泥處置單位相互勾結，污泥產生、運輸、處理處置等多個環節存在造假行為，偽造台賬、編造車輛運輸信息、違規處置污泥。
涉事污水處理廠歸屬於港股上市公司北控水務旗下。根據北控水務集團2017年年度報告，旗下廣西貴港北控水務有限公司的水廠為貴港市城西污水處理廠，主要服務BOT污水處理，服務特許經營期限為2008年至2038年。
2018年6月初，在得知中央環境保護督查組要來廣西開展“回頭看”的消息后，為隱瞞將1.3萬噸污泥交由其他單位和個人進行處理的事實，貴港市城西污水處理廠負責人決定偽造相關材料和台賬，與貴港市中環生物負責人串通作假，制造污泥全部由貴港市中環生物科技有限公司接收處理的假象。
時間相差無幾，在2018年6月30日，雲南曲靖的上市公司羅平鋅電工廠，在凌晨悄悄開工。
這家公司在當月21日被生態環境部點名存在嚴重的環境污染，隨即收到環保部門的停產整頓通知書。但僅僅數日，就被央視曝光假整改：表面整改，背地裡偷偷生產。
“表面整改”並非第一次。羅平鋅電在2016年就存在重污染，當時由曲靖市政府制定方案並提出，在2018年底前完成10萬噸含鉛廢渣無害化處理，但時隔兩年未完成整改。而羅平鋅電在2017年年度報告中還稱，“公司目前各項防治污染設施的建設和運行狀況均為良好。”
假整改被曝光后，羅平鋅電宣布在2018年10月以前完成整改。2018年9月，曲靖市環境保護局同意羅平鋅電鋅冶煉生產線恢復生產。
在2018年同樣被點名批評假整改的還有A股上市公司萬年青旗下的子公司。2018年6月，江西省人民政府通報了萬年青下屬公司瑞金萬年青環保問題整改不到位的情況。
【假概念】
虛假披露蹭熱點
劍橋科技、游久游戲等被罰
3月11日，上市公司劍橋科技因涉嫌違反証券法律法規被處罰。這一次被處罰，是源於2018年年底的一次“蹭熱點”。
2018年12月13日，劍橋科技通過上証e互動回復投資者提問時表示，“關於室內5G基站,公司已獲得客戶的充分認可,並開始大批量發貨”。當天，劍橋科技股票出現漲停。
然而這次回復並非劍橋科技的實際情況。劍橋科技后來表示，“公司的小基站暫時尚未應用在5G網絡中﹔前述大規模供貨並非應用於5G”，“2017年公司尚未開展小基站產品銷售業務，銷售佔比0%。”
去年引力傳媒就曾因為蹭“抖音概念”遭處罰、游久游戲因為蹭“區塊鏈概念”遭處罰。
2018年5月，引力傳媒在上証e互動平台回答投資者提問時稱,公司已與今日頭條、抖音、微信朋友圈等熱點短視頻媒體達成重點合作關系，公司隨即也被列為“抖音概念股”，股票連續漲停。
而這一蹭熱點隨即被抖音官方揭露。抖音回應稱，“近期並沒有與上述公司達成‘深度合作”。隨后監管層發現，引力傳媒確已與今日頭條、抖音等短視頻媒體達成了代理商商務合作,但合作屬於公司日常經營的業務范圍,未涉及具體金額，也尚未與抖音等達成進一步的深度合作。
監管層認為，引力傳媒公司發布信息時所稱與抖音達成所謂“重點合作關系”,與抖音回應的“尚未與公司達成深度合作關系”的事實明顯不符，引力傳媒被處罰。
此外，2018年1月8日,游久游戲通過公司官方發布報道,稱公司布局區塊鏈游戲業務,旗下子公司游久網率先上線區塊鏈游戲頻道，公司股價接連漲停。后來經監管層問詢,游久游戲才表示，公司目前主營業務為網絡游戲的發行與研發,及游戲媒體資訊平台游久網的運營,與區塊鏈業務無關，游久游戲同樣被處罰。
新京報記者 李雲琦 張妍頔 林子 閻俠 編輯 岳彩周 徐超 校對 范錦春
