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專家:緩解民企融資難  信貸投放力度可以再大一些

孟 珂

2019年01月18日08:17  來源:証券日報

近年來,國內外經濟形勢復雜多變,國內民營企業融資難、融資貴的問題再一次凸顯,為了緩解民營企業融資難題,近期,銀行業金融機構紛紛加大民營企業信貸投放力度以實際行動助力其發展。

盤古智庫高級研究員吳琦昨日在接受《証券日報》記者採訪時表示,民企融資難、融資貴是一個長期存在的問題。我國的信貸市場存在一定的所有制歧視或者流動性分層,由於民營企業相對來說,資產規模較小、信息不對稱等因素,銀行更傾向於支持國有企業等資金規模大、政府信用背書的領域。

“去年以來,隨著去杠杆和嚴監管的推進,廣義流動性收縮,民企再融資壓力和經營困難增加,違約風險上升,導致金融機構風險偏好下降,導致行業、企業間結構性信用緊縮問題持續發酵,特別是國有企業對民營企業的擠出效應。再疊加中美貿易戰等外部因素的影響,經濟下行壓力較大,民企有效信貸需求不足,經營良好的企業主動收縮,經營困難的企業缺乏有支付能力的有效需求。融資市場已從供給收縮向需求收縮傳導,轉變為供給和需求雙收縮,進一步加劇了融資難題。”吳琦表示。

對於以上現象,吳琦認為,為疏通貨幣政策傳導機制,緩解民營企業和小微企業融資難題,一方面應當加強財政政策、貨幣政策和信貸政策的統籌協調。財稅政策進一步發力,穩健貨幣政策保持鬆緊適度,在資本充足率、不良貸款率、信貸規模和流動性方面給予一定的政策優惠,鼓勵和引導商業銀行改革內部轉移定價和服務機制,加大信貸投放力度。另一方面,優化投資營商環境,推動民企加強技術創新,提高核心競爭力。同時,促進民企規范經營管理,建立規范、透明、真實反映企業狀況的財務制度,加快社會信用體系建設。

中信証券固定收益首席分析師明明昨日對《証券日報》記者表示,民企的困難就是規模偏小,經營風格與財務激進,另外就是股東層面沒有政府的直接支持。同時,很多民企經營風格差別很大,所以銀行對民企的貸款也很謹慎。解決問題隻靠銀行表內信貸恐怕不夠,需要放開更多靈活的金融機構對齊支持。

那麼如何平衡民營企業融資難與銀行信貸之間的風險?吳琦表示,首先,應當在資本充足率、不良貸款率、信貸規模和流動性方面給予銀行一定政策優惠,對銀行的民企貸款進行差異化考核﹔其次,引導銀行改革內部轉移定價和服務機制,適當降低對民企的不良容忍度﹔最后,適度允許銀行根據企業發展特征和經營狀況,自主決定貸款利率的上浮比例,使得貸款利率覆蓋銀行資金、業務和風險成本。

明明認為,還可綜合運用定向降息,定向降准工具提高銀行的民企貸款資產的綜合收益。其次是對國有類擔保公司增資擴股,以提高起對民企融資擔保的力度。

(責編:黃玲麗、張晨)

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