“大家總在問寒冬會不會來，11月7日就立冬了，冬天早就來了。”創新工場合伙人張鷹說，如果沒有冬天，不能夠殺死病毒的話，得病的人會更多，所以冬天絕對是一件好事。
近日，在創新工場“預見2019投資趨勢分享會”上，李開復、王華、張鷹、郎春暉等投資人就經濟寒冬中孕育的心得投資機會進行了分享。在他們看來，多元經濟並行、消費下沉、AI落地，將會是經濟寒冬裡的投資新火苗。
創新工場董事長李開復表示，當前很多創業者擔心創業寒冬，但寒冬是區分創業者好壞的最好時機，也是區分投資人優劣的最佳時機。“那些靠著熱潮出來忽悠的創業者在這種時候就會縮起頭來，而那些真正有想法，有能力的創業者才會出來創業。同樣在這樣一個寒冬的時候會分別出來哪些是具有特色的頭部投資人。”李開復說。
創新工場董事長李開復
多元經濟體下的投資機會
創新工場今年再次提出迭代的“經濟魔方”理論。創新工場管理合伙人汪華認為，中國不是單一經濟體，它就像是一塊魔方，是由人口地域、發展階段、前端后端和不同分化的行業所分割的多元經濟體。每個維度和每個不均衡都構成了新的子平台機會，市場顛覆式的機會仍在迸發。
汪華指出，經濟進入調整期，但又有大量高速成長的公司不斷涌現的矛盾根源所在。而AI自動化，消費分級、下沉市場以及海外新大陸將是新的投資增長點。接下來的AI投資就是要和各行各業進行結合，把中國的后端效率大幅改進。
而對於AI的應用場景，在創新工場合伙人方益民看來，目前值得關注的AI技術有硅光集成電路、動態序列傳感器、區塊鏈的技術。而在AI落地的相關垂直領域，這些技術的發展有望在醫藥領域、高精地圖研發流領域、倉儲物流領域等發揮強大作用。
消費分級與消費場景重塑
消費市場的下沉機遇來臨，“到三線以下的城鎮尋找投資機會 ”的經濟活動正在投資圈如火如荼地進行。
”中等收入人群的消費下探和大眾人群的剛需消費持續增加。這使得大眾品牌的增長率攀升，從而擴大了市場，帶來了更新更好的投資機會。“創新工場合伙人張鷹表示，創新工場從去年到今年消費賽道上，抓住兩個最重要的趨勢：一是第三波人口紅利，強調的是在各層級的互聯網市場中不同人群消費能力的逐步釋放。二是OMO（online-merge-offline），即線上線下融合帶來的新場景和新機會。
在他看來，新經濟周期下的消費新主張，特別是高顏值的平價渠道和商品走俏，如網易嚴選、名創優品等。創新工場在產品創新方面主要關注兩類，一是市場啟動階段的品類。如電子煙，新型家用健身器材。二是高端產品平民化品類，如新個護，家用機器人等。
城鎮“市場下沉”投資機會
“每個經濟體都有從三億到六七億不等的人口，從人口和將來的消費增長潛力的角度來說的話，單獨拿出來都可以排在世界前五。”汪華舉例，在北上廣深一二線城市早在三四年前就已完成了移動互聯網化、電商化，但是四五線城市和年紀比較大的中老年的人口，在近年才深度用上移動互聯網和在線支付，嘗試第一次電商購物體驗。“這也是為什麼過去那麼多年，大家都覺得阿裡、京東把電商都已經做完了，但是又冒出拼多多、貝店等公司。”
同樣看重市場下沉投資機會的還有創新工場合伙人郎春暉。她表示，在一線城市，統計數據是社會商品零售總額的平均值已經提質，甚至商品銷售還略有下降。但在四五線城市，消費的增長依然是以雙位數的速度在增長，甚至對於諸如教育等服務性消費的增長，也都是雙位數的速度在增長。
“下沉人群崛起的消費意願和能力與次等供給不匹配而催生出新的商業模式。” 郎春暉認為，消費市場的下沉是整個賽道的機會，供需不平衡就會產生新的機遇，一是下沉的賽道，可以為所投的公司掙到錢﹔二是，作為這種高科技公司賦能下沉能提供更多的就業機會。”
據郎春暉介紹，創新工場在全賽道的下沉領域進行多類型的廣泛布局，教育賽道已投資深耕低線城市學科輔導的高思教育、平行線、狸米數學、還有為二三四線城市提供外教雙師的外教易、聯幫在線教育、100課堂。消費賽道上布局了出行平台鬆果出行﹔微信上布局千聊、花卷、貝店、愛庫存等。
